主編：上海各基金管理有限公司

協編(bian)：上海基金(jin)業督察長聯(lian)席會

編首語(yu)

自2006年以來，伴隨我國證券市場從復蘇步入繁榮，在中國證監會加強監管、夯實行業發展基礎、促進基金業發展的不懈努力下，我國基金行業的法規體系逐步完善，多元化競爭格局初步形成，基金管理公司的行業競爭力得到了顯著提升，市場影響力逐步增強。

隨著這一時期基金資產凈值的快速增長，基金投資財富效應突出顯現，基金投資者隊伍也在短時間內迅速壯大。但部分投資者在投資基金進入證券市場、分享經濟增長成果時，并不了解基金產品的特點及自身的風險承擔能力，忽略了投資基金的風險。這給基金行業的健康穩定發展帶來了巨大的隱患。因此，為維護我國證券市場以及證券投資基金行業的長期穩定發展，中國證監會持續強調加強投資者教育工作的重要性，并要求各地證券監管部門協調、督促、支持各方面做好投資者教育和風險揭示工作，以引導投資者樹立正確的投資理念。

上海基金業積極響應中國證監會的要求，由上海基金業督察長聯席會提議，在中國證監會上海監管局的指導下，上海地區28家基金管理公司及部分代銷機構（包括有基金代銷資格的商業銀行、證券公司等）集中開展了此次投資者教育(yu)活動。在各方的積(ji)極參與下，通(tong)過(guo)匯總投資者日常向基金(jin)公司咨詢的常見(jian)問題，我們編制了本基金知識簡易讀本《基金投資百問百答》，供參與此次活動的基金管理公司和基金代銷機構發放，進行基金知識普及和風險提示。

我們希望可以借此《基金投資百問百答》指導廣大投資者認清各類型基金的投資風險，了解維護自身合法權益的方式。盡管單憑這本手冊不足以完全達到目的，但是我們仍期望可以通過這種形式，幫助基金投資者樹立正確的投資理念，了解自己，了解基金，了解基金管理公司，做明白的基金投資者。

（注：在本手冊中所指基金未有特殊說明均指證券投資基金）

一、 基礎(chu)知識篇

1、什(shen)么是證券投資基金(jin)？

證券(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)是(shi)指通(tong)過發售基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)份額(e)，將(jiang)眾多投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)集中起來，形成獨立(li)財產，由(you)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)托(tuo)管(guan)人(ren)(ren)托(tuo)管(guan)，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)人(ren)(ren)管(guan)理(li)(li)，以(yi)投(tou)資(zi)組合的(de)方法(fa)進行(xing)證券(quan)投(tou)資(zi)的(de)一種利(li)益(yi)共(gong)(gong)享、風險共(gong)(gong)擔的(de)集合投(tou)資(zi)方式。簡單的(de)說(shuo)，就是(shi)投(tou)資(zi)人(ren)(ren)把錢交給基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)公司(si)，由(you)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)人(ren)(ren)集合資(zi)金(jin)(jin)(jin)去做(zuo)投(tou)資(zi)。投(tou)資(zi)人(ren)(ren)只要定期觀察(cha)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)凈值表現即可。

2、證券投(tou)資基金(jin)與股(gu)票有何區別？

證券投資基金是一種投資受益憑證。股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。兩者是有區別的：

1、反映的關系不同。

股票反映的是所有權關系，而證券投資基金反映的是信托關系。
2、在操作上投向不同。

股票是融資工具，其集資主要投向實業，是一種直接投資方式。而證券投資基金是信托工具， 其集資主要投向有價證券，是一種間接投資方式。
3、風險與收益狀況不同。

股票的收益是不確定的，其收益取決于發行公司的經營效益，投資股票有較大風險。證券投資基金采取組合投資，能夠在一定程度上分散風險，風險小于股票，收益也較股票穩定。
4、投資回收方式不同。

股票沒(mei)有到期日，股票投資(zi)者(zhe)(zhe)不能要(yao)求退股，投資(zi)者(zhe)(zhe)如(ru)果想變(bian)現的(de)話，只能在二級(ji)市(shi)場出(chu)售。開放式(shi)基(ji)金的(de)投資(zi)者(zhe)(zhe)可(ke)以(yi)(yi)按(an)資(zi)產凈值贖回基(ji)金單位，封閉式(shi)基(ji)金的(de)投資(zi)者(zhe)(zhe)在基(ji)金存(cun)續期內不得贖回基(ji)金單位，如(ru)果想變(bian)現，只能在交(jiao)易所(suo)或者(zhe)(zhe)柜(ju)臺市(shi)場上(shang)出(chu)售，但(dan)存(cun)續期滿投資(zi)者(zhe)(zhe)可(ke)以(yi)(yi)得到投資(zi)本金的(de)退讓。

3、什么是開放式基金(jin)？

開放(fang)式(shi)基(ji)金(jin)是指基(ji)金(jin)份額不固定，基(ji)金(jin)份額可(ke)(ke)以(yi)在(zai)基(ji)金(jin)合同約(yue)定的(de)時間和場所進行申(shen)購和贖回的(de)一(yi)種基(ji)金(jin)運作(zuo)方(fang)式(shi)。由于投(tou)資(zi)者可(ke)(ke)以(yi)自由地加入或退出(chu)這種開放(fang)式(shi)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)，而且(qie)對(dui)投(tou)資(zi)者人(ren)數也(ye)沒有限制，所以(yi)又將這類基(ji)金(jin)稱(cheng)為共(gong)同基(ji)金(jin)。大多數的(de)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)都屬于開放(fang)式(shi)的(de)。

4、什么(me)是(shi)封閉式基(ji)金？

封閉(bi)式基(ji)(ji)(ji)金是指基(ji)(ji)(ji)金份(fen)(fen)額(e)在基(ji)(ji)(ji)金合同期(qi)限內固(gu)定(ding)不變，基(ji)(ji)(ji)金份(fen)(fen)額(e)可在依法設立的證(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)交(jiao)易(yi)，但基(ji)(ji)(ji)金份(fen)(fen)額(e)持有人(ren)不得申請贖回的一(yi)種(zhong)基(ji)(ji)(ji)金運(yun)作方式。基(ji)(ji)(ji)金份(fen)(fen)額(e)在證(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)交(jiao)易(yi)，其價格由市場供(gong)求決(jue)定(ding)。

5、開放式基(ji)(ji)金與(yu)封閉式基(ji)(ji)金有何區別？

1、基金規模的可變性不同。

開放式基金發行的基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時申購基金單位，所以基金的規模不固定；封閉式基金規模是固定不變的。

2、基金單位的交易價格不同。

開放式基金的基金單位的買賣價格是以基金單位對應的資產凈值為基礎，不會出現折價現象。封閉式基金單位的價格更多地會受到市場供求關系的影響，價格波動較大。

3、基金單位的買賣途徑不同。

開放式基金的投資者可隨時直接向基金管理公司購買或贖回基金，手續費較低，且收益不需征收所得稅。封閉式基金的買賣類似于股票交易，可在證券市場買賣，需要繳手續費和證券交易稅。一般而言，費用高于開放式基金。

4、投資策略不同。

開放式基金必須保留一部分現金，以便應付投資者隨時贖回，管理要求要對較高。而封閉式基金不可贖回，無須提取準備金，能夠充分運用資金，進行長期投資，沒有對資金的流動性管理要求。

5、所要求的市場條件不同。

開放(fang)式基金(jin)的(de)靈活性較(jiao)大，資金(jin)規模(mo)伸縮比較(jiao)容易，所(suo)以適(shi)用于開放(fang)程度較(jiao)高。規模(mo)較(jiao)大的(de)金(jin)融市場；而封閉式基金(jin)正好相反，適(shi)用于金(jin)融制度尚不完善。開放(fang)程度較(jiao)低且規模(mo)較(jiao)小的(de)金(jin)融市場

6、什么(me)是公司型基金？

公(gong)司型(xing)投資(zi)基金(jin)(jin)系指依公(gong)司法成立的(de)、以盈利(li)為(wei)目的(de)、通過發行股票的(de)方式(shi)將集中起來(lai)的(de)資(zi)本投資(zi)于各種(zhong)有(you)價證券的(de)投資(zi)機構(gou)(gou)。公(gong)司型(xing)投資(zi)基金(jin)(jin)在(zai)組織結構(gou)(gou)上與股份有(you)限公(gong)司較類似。目前國(guo)內尚無此(ci)類基金(jin)(jin)。

7、什么是契約型基金？

契(qi)約型(xing)投資基(ji)(ji)金也稱(cheng)信托(tuo)型(xing)投資基(ji)(ji)金，是(shi)基(ji)(ji)金的另一(yi)種(zhong)組織(zhi)形(xing)態，它是(shi)按(an)信托(tuo)契(qi)約， 通過發(fa)行基(ji)金(jin)受益憑證的(de)方式而(er)組(zu)建的(de)投資基(ji)金(jin)。目前(qian)國內的(de)基(ji)金(jin)均為契(qi)約型基(ji)金(jin)。

8、什么是(shi)股票基金？

股(gu)票(piao)基金(jin)是最主要(yao)的(de)基金(jin)品種，以(yi)股(gu)票(piao)作為主要(yao)投資(zi)對象，包括優先股(gu)票(piao)和普通股(gu)票(piao)。根據《證(zheng)券投資(zi)基金(jin)運作管理辦法》規定，60%以上基金(jin)資產(chan)投(tou)資于(yu)股票的(de)基金(jin)稱為股票基金(jin)。股票基金(jin)的(de)主要(yao)功(gong)能(neng)是將大眾投(tou)資者的(de)小額資金(jin)集中(zhong)起來，投(tou)資于(yu)不(bu)同的(de)股票組合，投(tou)資目標側重于(yu)追求長期資本增值。

9、什么是債券基金？

債(zhai)券(quan)(quan)基(ji)金(jin)主要以債(zhai)券(quan)(quan)為投資(zi)對(dui)象，包括國(guo)債(zhai)、企業債(zhai)和(he)可轉(zhuan)債(zhai)等，根據(ju)《證(zheng)券(quan)(quan)投資(zi)基(ji)金(jin)運作管理(li)辦法》規定，80%以上的基(ji)金(jin)資產投資于債券(quan)的為債券(quan)基(ji)金(jin)。債券(quan)基(ji)金(jin)的申購和贖(shu)回手(shou)續費較低，適合于想獲得穩定(ding)收入的投資者。債券(quan)基(ji)金(jin)基(ji)本上屬于收益型(xing)投資基(ji)金(jin)，一般會定(ding)期派息，具有低風險(xian)且(qie)收益穩定(ding)的特點。

10、什(shen)么是混合基金？

根據《證券(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)運作管理辦法》規定，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)于股票(piao)、債券(quan)和貨幣市場工(gong)具，但股票(piao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)和債券(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)比例不(bu)符合股票(piao)基(ji)(ji)金(jin)、債券(quan)基(ji)(ji)金(jin)規定的(de)(de)(de)為(wei)混合基(ji)(ji)金(jin)。由(you)于混合基(ji)(ji)金(jin)同(tong)時(shi)以(yi)股票(piao)、債券(quan)等為(wei)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)對象，因此可以(yi)通過(guo)在不(bu)同(tong)資(zi)(zi)產類別(bie)上的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，來實現收益與(yu)風(feng)險之間的(de)(de)(de)平衡。

11、什么是貨幣(bi)市(shi)場基(ji)金？

根據《證券投資基金運(yun)作(zuo)管理辦法》規定(ding)，僅(jin)投資于貨幣(bi)市(shi)(shi)場工具的，為貨幣(bi)市(shi)(shi)場基金。貨幣(bi)市(shi)(shi)場基金主要投資于現金、一年以內（含一年）的銀行(xing)定(ding)期存款和大額存單、剩余期限(xian)在397天（含）以(yi)內(nei)的(de)債券、期限(xian)(xian)在(zai)一(yi)(yi)(yi)年(nian)以(yi)內(nei)（含一(yi)(yi)(yi)年(nian)）的(de)債券回購、期限(xian)(xian)在(zai)一(yi)(yi)(yi)年(nian)以(yi)內(nei)（含一(yi)(yi)(yi)年(nian)）的(de)中央銀行票(piao)據，以(yi)及(ji)中國證監會及(ji)中國人民銀行認可(ke)(ke)的(de)良好流動(dong)性(xing)的(de)貨幣市場工(gong)具。同時，貨幣市場基金(jin)不得投資于股(gu)票(piao)、可(ke)(ke)轉債券、剩余期限(xian)(xian)超過397天的(de)債券、信(xin)用(yong)等級在(zai)AAA級以(yi)下(xia)的(de)企業債券，以(yi)及中國(guo)證(zheng)監會、中國(guo)人民(min)銀行禁止投資的(de)其他金融工具(ju)。

12、什么是成長型基(ji)金？

成長(chang)型投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金是以資(zi)(zi)本長(chang)期增(zeng)值作為投(tou)資(zi)(zi)目標的(de)基(ji)金，其投(tou)資(zi)(zi)對象主(zhu)要是市場中有較(jiao)大升(sheng)值潛力的(de)小公(gong)司股票和一些新興行(xing)(xing)業的(de)股票。這類基(ji)金一般很少分紅(hong)，經(jing)常將投(tou)資(zi)(zi)所得的(de)股息、紅(hong)利(li)和盈利(li)進行(xing)(xing)再投(tou)資(zi)(zi)，以實現資(zi)(zi)本增(zeng)值。這類基(ji)金預期的(de)風險收益水平(ping)都較(jiao)高(gao)。

13、什么是(shi)收入型基金？

收(shou)入(ru)型投(tou)資基金(jin)是以追求基金(jin)當(dang)期收(shou)入(ru)為投(tou)資目標的基金(jin)，其投(tou)資對象(xiang)主(zhu)要是那些(xie)績優股、債券、可(ke)轉(zhuan)讓大(da)額(e)定(ding)期存單等收(shou)入(ru)比較(jiao)穩定(ding)的有價(jia)證券。收(shou)入(ru)型基金(jin)一般把所得的利息、紅(hong)利都分配給(gei)投(tou)資者。這類基金(jin)預期的風險收(shou)益(yi)水平都較(jiao)低。

14、什么是平衡(heng)型(xing)基金(jin)？

平衡型基金是既追(zhui)求(qiu)長期(qi)資(zi)本增值，又追(zhui)求(qiu)當期(qi)收入的(de)(de)基金，這(zhe)類基金主要投(tou)資(zi)于債券(quan)、優先股和部分(fen)普通(tong)股，這(zhe)些(xie)有價證券(quan)在投(tou)資(zi)組合中(zhong)有比較穩定(ding)的(de)(de)組合比例，一(yi)般是把資(zi)產總額的(de)(de)25%-50%用于(yu)優先股和債券，其余(yu)的用于(yu)普通(tong)股投資。其預(yu)期的風險和收(shou)益(yi)狀(zhuang)況介于(yu)成(cheng)長型基(ji)金和收(shou)入(ru)型基(ji)金之間。

15、什(shen)么是指數基金？

指數基(ji)金(jin)就是(shi)指按照某種指數構成(cheng)的(de)(de)(de)標(biao)準購買該指數包含的(de)(de)(de)證券(quan)市場中的(de)(de)(de)全部(bu)或(huo)者一部(bu)分證券(quan)的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)，其目的(de)(de)(de)在(zai)于達(da)到與(yu)該指數同樣的(de)(de)(de)收益(yi)水平(ping)。主要(yao)特(te)點(dian)是(shi)1、費用(yong)低廉，2、分(fen)散和(he)防范風(feng)險，3、延遲納稅，4、監控較(jiao)少，且這些(xie)優點(dian)在一個(ge)較(jiao)長的(de)時(shi)期里可以表現(xian)得更為(wei)突出。此外，簡化的(de)投資(zi)組(zu)合還會(hui)使(shi)基金管理人不用頻繁地接觸經紀(ji)人，也不用選擇(ze)股(gu)票(piao)或者確定(ding)市場時(shi)機。

16、什么是ETF？

ETF（交易(yi)所交易(yi)基(ji)金）是在(zai)交易(yi)所上市交易(yi)的，基(ji)金份(fen)額可變(bian)的一種(zhong)開放(fang)式基(ji)金。ETF結(jie)合了(le)封閉(bi)式基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)和開放式基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的運作(zuo)特點(dian)。投(tou)(tou)資(zi)者既可以(yi)像封閉(bi)式基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)一(yi)(yi)樣在(zai)交易(yi)所二(er)級市場(chang)(chang)(chang)買賣，又可以(yi)像開放式基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)一(yi)(yi)樣申購、贖回(hui)。在(zai)一(yi)(yi)級市場(chang)(chang)(chang)上，大投(tou)(tou)資(zi)者可以(yi)用一(yi)(yi)攬(lan)子股(gu)票換(huan)份額(e)（申購）、以(yi)份額(e)換(huan)一(yi)(yi)攬(lan)子股(gu)票（贖回(hui)），中小投(tou)(tou)資(zi)者難以(yi)參與。在(zai)二(er)級市場(chang)(chang)(chang)上，無論(lun)是(shi)大投(tou)(tou)資(zi)者還是(shi)中小投(tou)(tou)資(zi)者都可以(yi)按市場(chang)(chang)(chang)價格進行ETF份額的交易。ETF都是(shi)跟(gen)蹤某一選定指數(shu)的(de)，本質上是(shi)一種指數(shu)基金。與傳統指數(shu)基金相比，ETF買(mai)賣更(geng)為方(fang)便（可(ke)以在交(jiao)易時(shi)間隨時(shi)進行買(mai)賣），成(cheng)本更(geng)低。

17、什么是LOF？

LOF（上市(shi)開放(fang)式(shi)基(ji)金）是(shi)既可以在場(chang)外市(shi)場(chang)進行基(ji)金份額申購贖回(hui)，又可以在交(jiao)易所（場(chang)內市(shi)場(chang)）進行基(ji)金份額交(jiao)易的開放(fang)式(shi)基(ji)金。與ETF不(bu)同的(de)是，LOF的申購(gou)、贖回都是基金份額與(yu)現(xian)金的交易(yi)，可在代銷網點(dian)進行；而ETF的申(shen)購、贖回(hui)則是(shi)基金份額與(yu)一攬子股(gu)票的交易，且通過交易所進行。

18、什么是FOF？

FOF（Fund of Fund，基(ji)(ji)金(jin)的基(ji)(ji)金(jin)）是以其(qi)它證(zheng)(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)為投(tou)資(zi)對象的基(ji)(ji)金(jin)，并因此間(jian)接持有(you)股(gu)票、債券等證(zheng)(zheng)券資(zi)產。一方面，FOF將(jiang)多(duo)只基金“捆綁”在一起，投資FOF就(jiu)等于投資多只基(ji)金；另一方面，FOF完全按照基金(jin)運(yun)作模式進(jin)行(xing)運(yun)作，同其(qi)它基金(jin)一樣，是一種可長(chang)期投資的金(jin)融工(gong)具。

19、什么是系列（傘型）基金？

傘型基金又稱系列基金，是指在一個母基金之下再設立若干個子基金，各子基金獨立進行投資決策。主要特點在于在基金內部可以為投資者提供多種投資選擇。由于市場處于不斷的變化之中，投資者的需求也在不斷變化，如果投資者在不同的基金之間進行重新選擇，就需要支付很多銷售費用。而傘形基金的投資者可以隨時根據自己的需求轉換基金類型，而不需要支付轉換費，能夠在低成本的情況下為投資者提供較大的選擇余地。從本質上講，傘形基金只是基金的一種組織形式。

20、什么是保本型基金？

保本基金是指投資人在投資契約到期時，可以收回投資本金至少某一約定百分比的基金，保本型基金投資標的，通常是風險低，獲利相對也較少的投資工具。

21、什么是(shi)公募基金？什么是(shi)私募基金？

公募基金是指可以面對社會大眾公開發售的一類基金。私募基金是只能采取非公開方式，面向特定投資者募集發售的基金。與公募基金相比，私募基金不能進行公開的發售和宣傳推廣，投資金額要求高，投資者的資格和人數常常受到嚴格的限制。此外，與公募基金必須遵守基金法律和法規的約束，接受監管部門的嚴格監管，并定期進行信息披露不同，私募基金在運作上具有較大的靈活性，所受到的限制和約束也較少。它既可以投資于衍生金融產品，進行買空賣空交易，也可以進行匯率、商品期貨投資投機交易等。私募基金的投資風險較高，主要以具有較強風險承受能力的富裕階層為目標客戶。

22、什么(me)是主動型基金(jin)？

主動型基金是一類表現力圖超越業績比較基準的基金，預期的風險和收益水平都高于被動型基金。

23、什么是(shi)被動型基金？

被動型基金即不主動尋求取得超越市場表現，而是試圖復制指數的表現，以期望長期獲得市場平均收益的基金。被動型基金一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，因此指數型基金通常都是被動型基金。

二、 基金交(jiao)易(yi)篇

24、什么是認(ren)購？

認購是指投資人在(zai)基(ji)金(jin)(jin)募集期按照基(ji)金(jin)(jin)的(de)單位面值加上少量(liang)手續費購買基(ji)金(jin)(jin)的(de)行為(wei)(wei)，基(ji)金(jin)(jin)的(de)發行價(jia)一般(ban)為(wei)(wei)1元。投資人辦理(li)(li)認(ren)購等基金業(ye)務(wu)的時(shi)間為開放(fang)日，具體業(ye)務(wu)辦理(li)(li)時(shi)間以銷(xiao)售機(ji)構公布(bu)時(shi)間為準。   

25、什么是申(shen)購？

申(shen)購是指投(tou)資(zi)人在基(ji)(ji)金(jin)成立之后，按(an)照(zhao)當(dang)日(ri)收市后計算出的(de)基(ji)(ji)金(jin)單位資(zi)產凈值加上(shang)少量手續費購買(mai)基(ji)(ji)金(jin)的(de)行為。通(tong)常投(tou)資(zi)者在開放日(ri)，即上(shang)海(hai)證券交(jiao)(jiao)易所和深圳證券交(jiao)(jiao)易所的(de)交(jiao)(jiao)易日(ri)（上(shang)午9:00—下午15:00），15:00前提交的(de)有效申(shen)購申(shen)請，將按“未知價”原則以當日(ri)計算(suan)出的(de)凈值確認，15:00之后提交的申請(qing)通常按下一開放(fang)日計算的凈值確認。

26、什(shen)么是(shi)贖回？

贖回是指投資(zi)(zi)人將已(yi)經(jing)持有的開(kai)放(fang)式基金(jin)單位出售給基金(jin)管理(li)人，收回資(zi)(zi)金(jin)的行為(wei)。通常投資(zi)(zi)者在(zai)開(kai)放(fang)日(ri)，即上(shang)海(hai)證券交易所和(he)深(shen)圳證券交易所的交易日(ri)（上(shang)午9:00—下午15:00），15:00前提交的有(you)效贖回申請，將按“未知(zhi)價”原則以當日計算出的凈值(zhi)確認，15:00之后提交的申請通常(chang)按下一開放日(ri)計算的凈值(zhi)確認。基金遇到大規(gui)(gui)模贖回的，依基金合同規(gui)(gui)定辦(ban)理。

27、什么是前端/后端收費？

這是針對基金的認(ren)/申購費而言的(de)。如果(guo)認/申購費是在購買基金(jin)時收取，通常(chang)按照購買金(jin)額(e)的大小(xiao)遞減(jian)，稱為前端(duan)收費；在贖回時補收認/申(shen)費(fei)的(de)，通常按照基金(jin)持有(you)時間(jian)的(de)長短遞減，稱為后(hou)端收(shou)費(fei)。有(you)些后(hou)端收(shou)費(fei)在持有(you)基金(jin)到達一定年限后(hou)可免除。

28、認/申購基金的計算方法（外扣法）？

根據中國證(zheng)監(jian)會基金部[2007]10號《關(guan)于統(tong)一(yi)規范證券投(tou)資基金認(ren)（申(shen)）購費(fei)用及認(ren)（申(shen)）購份額計算(suan)方法有(you)關(guan)問題的通知》要求，基金有(you)效(xiao)認(ren)（申(shen)）購費(fei)計算(suan)統(tong)一(yi)采(cai)用外扣法，計算(suan)方法如下：

凈認/申購金額＝認/申購金額/（1+認/申購費率）

認/申(shen)購費用=認/申購金額-凈認(ren)/申購金額

認(ren)/申購(gou)份額=凈認/申購(gou)金額/基金份(fen)(fen)額(e)發售面值（注：計(ji)(ji)算認購份(fen)(fen)額(e)時，需另(ling)計(ji)(ji)入募集期(qi)利息(xi)）

29、什么是基(ji)金的分紅？

基(ji)金(jin)分(fen)(fen)紅是(shi)指(zhi)基(ji)金(jin)將收(shou)益(yi)的(de)一(yi)部分(fen)(fen)以現(xian)金(jin)或折算成基(ji)金(jin)份額(e)(e)的(de)形式派發(fa)給投資人，這部分(fen)(fen)收(shou)益(yi)原來就(jiu)是(shi)基(ji)金(jin)份額(e)(e)凈(jing)值的(de)一(yi)部分(fen)(fen)。按照《證券投資基(ji)金(jin)運作管(guan)理辦法》的(de)規(gui)定，封閉(bi)式(shi)基(ji)金的收(shou)益(yi)分配(pei)，每(mei)年不得(de)少于(yu)(yu)一次，封閉(bi)式(shi)基(ji)金年度收(shou)益(yi)分配(pei)比例(li)不得(de)低于(yu)(yu)基(ji)金年度已實現收(shou)益(yi)的百分之九十；開放式基金(jin)的(de)基金(jin)合(he)同應當約定(ding)每年基金(jin)收(shou)益(yi)分配的(de)最(zui)多次數(shu)和(he)基金(jin)收(shou)益(yi)分配的(de)最(zui)低(di)比例。

開放式基金的默認分紅(hong)方式為現(xian)金紅(hong)利，投資(zi)人可以在購買時自行設定或在確認份額后將其修改為“紅(hong)利再(zai)投資(zi)”。

30、什(shen)么(me)是基金(jin)轉換？

基(ji)金(jin)(jin)轉(zhuan)換(huan)是指當一(yi)家基(ji)金(jin)(jin)管理(li)公司(si)同時(shi)管理(li)多只(zhi)(zhi)開放式(shi)基(ji)金(jin)(jin)時(shi)，基(ji)金(jin)(jin)投資(zi)人(ren)可以將持有的一(yi)只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)轉(zhuan)換(huan)為另一(yi)只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)。即，投資(zi)人(ren)賣(mai)出一(yi)只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)的同時(shi)，買入該基(ji)金(jin)(jin)管理(li)公司(si)管理(li)的另一(yi)只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)。通常，基(ji)金(jin)(jin)轉(zhuan)換(huan)費(fei)用非(fei)常低(di)，甚至(zhi)不(bu)收。

31、什么是(shi)基金轉(zhuan)托(tuo)管？

投資者在變更辦(ban)理基金申購與(yu)贖回等業務的(de)銷售機(ji)(ji)構（網(wang)(wang)點(dian)）時，銷售機(ji)(ji)構（網(wang)(wang)點(dian)）之間不能通(tong)存通(tong)兌的(de)，可辦(ban)理已持有(you)基金份(fen)額的(de)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)托管。辦(ban)理人在原銷售機(ji)(ji)構（網(wang)(wang)點(dian)）辦(ban)理轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)托管轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)出手續后，可到其新選擇的(de)銷售機(ji)(ji)構（網(wang)(wang)點(dian)）辦(ban)理轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)托管轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)入手續。

32、什么是基金非交易過戶？

基(ji)金(jin)的非交易(yi)過戶只限(xian)于在死亡繼(ji)承、公益性捐贈、破產支付等(deng)非交易(yi)原因情況下發生的基(ji)金(jin)單(dan)位所(suo)有(you)權轉移的行為。非交易(yi)過戶也需到基(ji)金(jin)的銷售機(ji)構辦理(li)。

33、什么是定期定額投資？

定(ding)(ding)期(qi)定(ding)(ding)額投(tou)(tou)資指投(tou)(tou)資者通過指定(ding)(ding)的銷售機(ji)構提出(chu)申請，約(yue)定(ding)(ding)每(mei)期(qi)扣(kou)(kou)款日、扣(kou)(kou)款金額及扣(kou)(kou)款方式，由銷售機(ji)構在約(yue)定(ding)(ding)扣(kou)(kou)款日在投(tou)(tou)資者指定(ding)(ding)銀行賬戶內自動完成扣(kou)(kou)款及申購的一(yi)種交易方式。

34、投資者(zhe)是否可以撤消基(ji)金認購、申購和贖回申請？

投資者(zhe)不(bu)得撤銷在(zai)(zai)份額發售(shou)期內已經被(bei)正式(shi)受理的(de)認購(gou)(gou)申請(qing)。對(dui)于在(zai)(zai)當日基金業務辦理時間內提交的(de)申購(gou)(gou)贖回申請(qing)，投資者(zhe)可(ke)以在(zai)(zai)當日15：00前提交撤銷申請，予以撤銷。15：00后則無法撤銷申請。

35、購(gou)買新發行基(ji)金后，何時可以查詢認購(gou)結果？

募(mu)集期間，投(tou)資者在(zai)T日的認購申請，通(tong)常可以在(zai)T+2日在銷(xiao)售(shou)商處查詢初步確認結果，待基金正式宣布成立后，投資(zi)者(zhe)可(ke)以查詢到最終(zhong)確認結果。

36、申購(gou)期間購(gou)買基金何時能(neng)夠確認(ren)呢(ni)？

如果(guo)您(nin)在某個工作日（T日(ri)）提交了申購申請，通常您可以在第三天(tian)（T＋2日）9：30之后就可以到銷售網點打印確認書或(huo)查詢(xun)確認情況(kuang)。

37、申購到的份額何(he)時可以(yi)贖回(hui)？

如果(guo)申購成功(銷售機構(gou)未按規定(ding)將申購款(kuan)劃(hua)至注冊登(deng)記人賬(zhang)戶上的非(fei)正(zheng)常情(qing)況除外)，則T+2日(ri)就可以使(shi)用該(gai)份額，例如進行贖(shu)回等（前(qian)提條件是(shi)基金已經開放了日(ri)常贖(shu)回），基金管理人應當自接受基金投資人有效贖回申請之日起7個工作日內，支付贖回款項。如果申(shen)購沒有成功，申(shen)購資金在T+2日前(qian)就已經(jing)退回到指(zhi)定的(de)銀行賬戶中，當時即可用這筆資金繼續申購。

38、什么是(shi)巨額贖回？

巨額(e)贖回是指當(dang)(dang)開放式基金的當(dang)(dang)日凈贖回量超過基金規模的10％時，基(ji)金管理人(ren)可以在接受贖回比例(li)不低(di)于基(ji)金總規模的(de)10％的(de)情況下(xia)(xia)，對(dui)(dui)其余的(de)贖(shu)(shu)(shu)回(hui)申請(qing)(qing)延期辦理(li)。巨(ju)額贖(shu)(shu)(shu)回(hui)申請(qing)(qing)發生時，投資(zi)人可選擇(ze)連(lian)續贖(shu)(shu)(shu)回(hui)或取消(xiao)贖(shu)(shu)(shu)回(hui)兩種方式(shi)，連(lian)續贖(shu)(shu)(shu)回(hui)是指投資(zi)者對(dui)(dui)于延期辦理(li)的(de)贖(shu)(shu)(shu)回(hui)申請(qing)(qing)部分，選擇(ze)依次(ci)在下(xia)(xia)一個基(ji)金開放日進行(xing)贖(shu)(shu)(shu)回(hui)。

39、什(shen)么是(shi)基金的(de)管理費？

基(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)費(fei)指基(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)人(ren)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)基(ji)(ji)金(jin)資產所收取(qu)的(de)報酬。基(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)人(ren)可按固(gu)定(ding)(ding)(ding)費(fei)率或固(gu)定(ding)(ding)(ding)費(fei)率加提(ti)(ti)業績(ji)表現費(fei)的(de)方式收取(qu)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)費(fei)。業績(ji)表現費(fei)指固(gu)定(ding)(ding)(ding)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)費(fei)之(zhi)外(wai)的(de)支付給基(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)人(ren)的(de)與基(ji)(ji)金(jin)業績(ji)掛鉤(gou)的(de)費(fei)用。按固(gu)定(ding)(ding)(ding)費(fei)率收取(qu)的(de)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)費(fei)按基(ji)(ji)金(jin)資產凈(jing)值的(de)一定(ding)(ding)(ding)比(bi)例逐日計算，按月提(ti)(ti)取(qu)。國內的(de)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)(li)費(fei)通常(chang)為1.5%，根據不同的基金類型也會有所不同。

日(ri)管理(li)費＝計算日(ri)基(ji)金資產凈值×管理(li)費率÷當年天數

40、什(shen)么是基金托管費？

基金托(tuo)(tuo)管費(fei)(fei)是(shi)指基金托(tuo)(tuo)管人(ren)托(tuo)(tuo)管基金資產所收取的費(fei)(fei)用，通常(chang)按(an)基金資產凈值的一定比例逐日計算(suan)，按(an)月提取。國內的托(tuo)(tuo)管費(fei)(fei)通常(chang)為0.25%，根據不同(tong)的基金類型也會有(you)所不同(tong)。

日托(tuo)管費＝計算(suan)日基金(jin)資產(chan)凈值×托管費率÷當年天數(shu)

41、什么是基(ji)金募集期(qi)？

基(ji)(ji)金募集(ji)期指(zhi)基(ji)(ji)金合同(tong)和招募說明書中載(zai)明，并經(jing)中國(guo)證(zheng)監(jian)會核準的基(ji)(ji)金份額募集(ji)期限，自基(ji)(ji)金份額發售之日(ri)起，一(yi)般(ban)為一(yi)到三(san)(san)個月不等，最長不超過三(san)(san)個月。

42、什么是基金份(fen)額(e)凈(jing)值(zhi)？

基金份額凈值指的是每份基金份額的凈值，等于基金的總資產減去總負債后的余額再除以基金份額總數。

43、什么是累計凈值(zhi)？

基(ji)金累計(ji)凈值指的(de)是份額凈值與(yu)基(ji)金成立以來累計(ji)分紅派息(xi)之和。 累計凈值(zhi)反映該基金自成立以來的總體收益情況的數據。

44、如何(he)領取開(kai)放式(shi)基(ji)金分配的紅(hong)利？

對(dui)于紅(hong)(hong)利，投(tou)資者(zhe)(zhe)可(ke)以選擇現金(jin)(jin)分(fen)紅(hong)(hong)或(huo)者(zhe)(zhe)紅(hong)(hong)利再投(tou)資兩(liang)種方(fang)式。以銀行代銷基金(jin)(jin)為例，對(dui)于現金(jin)(jin)分(fen)紅(hong)(hong)，紅(hong)(hong)利由所(suo)托管的(de)銀行營業(ye)網點直(zhi)接(jie)分(fen)配到投(tou)資者(zhe)(zhe)賬上；對(dui)于選擇再投(tou)資紅(hong)(hong)利的(de)方(fang)式，在分(fen)紅(hong)(hong)時由基金(jin)(jin)管理人將(jiang)分(fen)配的(de)紅(hong)(hong)利直(zhi)接(jie)轉換成(cheng)基金(jin)(jin)份額。

45、如何買賣交易所交易基金（ETF）？

在一級市場上，交易所交易基金的最小申購和贖回量為100萬份，需要的資金比較多，只適合大額客戶購買，購買方式與一般的開放式基金相同；在二級市場上，ETF的交易沒有限制，投資者可以以買賣股票的方式買賣交易所交易基金。

46、如何買賣上市開放式基金（LOF）？

上市開放式基金在銀行、證券公司等代銷機構的申購、贖回操作程序與普通開放式基金相同。上市開放式基金在深圳交易所的交易方式和程序則與封閉式基金基本一致，買入申報數量為100份或其整數倍，申報價格最小變動單位為0.001元。上市開放式基金交易價格的形成方式和機制與A股一致。

47、什么是基金網上直銷？網上直銷有哪些(xie)特點？

基金網上直銷是客戶通過基金公司網上交易系統開立基金直銷賬戶并進行網上基金交易和賬戶管理的一種交易形式。網上直銷憑借低成本高效率的網上自助交易平臺為投資者提供優惠的交易費率，24小時和跨地域的交易服務，讓平日里無暇理財的投資者隨時隨地的享受一站式基金。

48、網上直銷的付款方式有哪些？

目(mu)前(qian)網上直銷的付款方(fang)式(shi)主要有(you)如(ru)下幾種(zhong)：

“普通(tong)方式”是指在直銷系統上(shang)提交認/申購申請后，通過各大銀行柜(ju)臺將(jiang)您的認/申購資(zi)金(jin)匯(hui)款至基(ji)金(jin)公司直銷中心匯(hui)款賬戶，也可以先(xian)匯(hui)款再(zai)提交申請。通過這種方式(shi)的(de)認/申購(gou)交(jiao)易費率通(tong)常不(bu)享受優惠(hui)費率。

“網(wang)上銀行支付”是指客(ke)戶開通個人網(wang)上銀(yin)行后，將(jiang)基金(jin)網(wang)上直銷賬戶與個人網(wang)上銀(yin)行賬戶關聯(lian)在一起(qi)，客戶(hu)在網(wang)上使用(yong)個人(ren)網(wang)上銀行(xing)對基(ji)金直銷支付認/申購資金。通過這種方式多可享受優惠費率。

目前，已有(you)多家(jia)銀(yin)(yin)行(xing)在其網(wang)上銀(yin)(yin)行(xing)中開通了基金業務，投資者亦可以選(xuan)擇在個人網(wang)上銀(yin)(yin)行(xing)中直(zhi)接認/申購基金。

三、 投(tou)資(zi)理財篇

49、如何進(jin)行家庭理財規劃？

家(jia)庭理財(cai)規劃應(ying)包括三個層面：一、設定理財(cai)目(mu)標；二、掌握自身的財(cai)務(wu)狀(zhuang)況和風險承受度；三、運(yun)用投(tou)資累積財(cai)富。

在訂定理(li)財目標時，應意識到，各種理(li)財目標都(dou)是(shi)(shi)未來各種財務行動的(de)指(zhi)標，所有的(de)目標都(dou)應該是(shi)(shi)具(ju)體(ti)(ti)(ti)的(de)、可行的(de)，因為(wei)具(ju)體(ti)(ti)(ti)化的(de)目標才能讓(rang)自己(ji)清(qing)楚理(li)財真正的(de)目的(de)。

既然是投資，就(jiu)需(xu)要(yao)面對(dui)風險(xian)，進行投資前，需(xu)要(yao)先評(ping)估(gu)能否承擔(dan)風險(xian)，承擔(dan)到什么程度。

每個(ge)人(ren)的風(feng)險(xian)(xian)(xian)承受(shou)意(yi)愿(yuan)(yuan)也不一樣，有些人(ren)愿(yuan)(yuan)意(yi)追求(qiu)較高風(feng)險(xian)(xian)(xian)的投(tou)資，不在(zai)意(yi)短期的市場波(bo)動；有些人(ren)只愿(yuan)(yuan)意(yi)承受(shou)一點點風(feng)險(xian)(xian)(xian)，收(shou)益稍高于銀行存款利(li)息即可；也有人(ren)不愿(yuan)(yuan)意(yi)承受(shou)任何風(feng)險(xian)(xian)(xian)，不做任何投(tou)資。

不(bu)(bu)同的(de)(de)投資工具(ju)預期的(de)(de)回(hui)(hui)報(bao)也(ye)不(bu)(bu)一(yi)樣，有(you)(you)的(de)(de)回(hui)(hui)報(bao)會較高，但有(you)(you)的(de)(de)則可能(neng)損及(ji)本金(jin)，有(you)(you)的(de)(de)雖(sui)沒有(you)(you)虧(kui)本風(feng)(feng)險但回(hui)(hui)報(bao)及(ji)其(qi)低(di)微。一(yi)般(ban)而言，回(hui)(hui)報(bao)率越(yue)(yue)高的(de)(de)投資工具(ju)，風(feng)(feng)險也(ye)越(yue)(yue)高；相反地，風(feng)(feng)險越(yue)(yue)低(di)，回(hui)(hui)報(bao)也(ye)相對較少。在投資時(shi)不(bu)(bu)能(neng)只想到獲取高回(hui)(hui)報(bao)而忽略如影隨(sui)形的(de)(de)風(feng)(feng)險。

在通(tong)往理財(cai)目標的路(lu)上，除(chu)收益率之外，還(huan)有一(yi)項決定性(xing)的因素就是時間。很多懂得投(tou)資(zi)的人并不見得一(yi)定選擇(ze)高(gao)(gao)風險高(gao)(gao)回報(bao)的投(tou)資(zi)工具，而(er)是運用(yong)較穩健的投(tou)資(zi)方(fang)式，重要的是他們比(bi)別人早開始投(tou)資(zi)，利用(yong)復(fu)利效果來累積(ji)財(cai)富。

50、投資基金應有哪些(xie)準(zhun)備？

投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)前應(ying)做好充(chong)分的(de)準(zhun)備工作：制訂切(qie)實(shi)可行的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)目標；了解自(zi)身風險承(cheng)(cheng)受能力和承(cheng)(cheng)受意(yi)愿；準(zhun)備資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)進(jin)行長期投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)；選(xuan)(xuan)擇(ze)有(you)實(shi)力的(de)基(ji)金(jin)管理公司(si)；選(xuan)(xuan)擇(ze)合(he)(he)適的(de)基(ji)金(jin)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)品種；選(xuan)(xuan)擇(ze)合(he)(he)適的(de)交易渠道；選(xuan)(xuan)擇(ze)合(he)(he)適的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)方式；選(xuan)(xuan)擇(ze)合(he)(he)適的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)時機(ji)。

51、新手如(ru)何邁出(chu)投(tou)資基金(jin)第一(yi)步？

對于沒有投資經(jing)驗，或(huo)者投資經(jing)驗缺乏的(de)新手來(lai)說，可以(yi)選(xuan)擇定期定額的(de)方式投資基金。特別是(shi)對于花費較高(gao)的(de)年輕人來(lai)說，這種類似于“強制儲蓄”的(de)投資(zi)方式(shi)可以幫助(zhu)您(nin)養成投資(zi)的(de)良好習慣，也是踏出理財的(de)第一步。

52、投資基金的主(zhu)要(yao)風險有哪(na)些？

投資(zi)(zi)(zi)基金的(de)風險(xian)具體來說(shuo)有：股票價格長期(qi)下跌，從而導致基金凈資(zi)(zi)(zi)產縮水的(de)市場系(xi)統性風險(xian)；基金重倉股的(de)異(yi)常波動(dong)風險(xian)；基金公司違反契約的(de)信用(yong)風險(xian)；基金資(zi)(zi)(zi)產投資(zi)(zi)(zi)運(yun)作(zuo)過程中的(de)不規范操作(zuo)風險(xian)；基金資(zi)(zi)(zi)產的(de)流(liu)動(dong)性風險(xian)等。

53、投(tou)資基金和投(tou)資股(gu)票(piao)有何不同(tong)？

基(ji)金(jin)和(he)股票一樣(yang)，都(dou)屬(shu)于(yu)大眾投資(zi)工(gong)具，也都(dou)可以預(yu)期較高(gao)的(de)回報率。但從投資(zi)運作、資(zi)金(jin)門檻、風險(xian)水平三個(ge)方面來看，還是有很大的(de)不同，其主要差別有：

a)     股票是由自己來操作(zuo)管理，基金則是委(wei)托專家來管理

b)     基(ji)(ji)金(jin)投資(zi)的資(zi)金(jin)門檻較低(di)，以國(guo)內(nei)開放式基(ji)(ji)金(jin)而(er)言，單筆申購最低(di)金(jin)額通(tong)常只(zhi)要1000元(yuan)，而(er)定期定額的投資方(fang)式則更低

c)     基金(jin)的投資范圍比(bi)個人投資股票更廣，能(neng)分散風險

54、為何基金值得(de)長期(qi)投(tou)資(zi)？

個人投資(zi)基金(jin)與投資(zi)股票不同，基金(jin)較好的投資(zi)方(fang)法是(shi)長(chang)線持有(you)，主要是(shi)基于兩點：一、專業(ye)基金(jin)經理人的投資(zi)管理；二、市場中仍有(you)具備投資(zi)價值(zhi)的標的。

投資基金(jin)是將個人(ren)資產交給基金(jin)公司(si)(si)(si)的(de)專業經(jing)理人(ren)來(lai)運用管理。以(yi)股票型基金(jin)為(wei)例，基金(jin)經(jing)理將會(hui)根(gen)據股票價(jia)格的(de)合理性、上市公司(si)(si)(si)經(jing)營的(de)競爭力，以(yi)及(ji)市場景氣變化(hua)來(lai)調整投資組(zu)合，并(bing)隨(sui)(sui)時(shi)可(ke)以(yi)通過選擇最具(ju)潛力的(de)個股進行操作(zuo)。因為(wei)如此，投資者可(ke)以(yi)在基金(jin)公司(si)(si)(si)公布的(de)季報(bao)、年(nian)報(bao)中，看到基金(jin)的(de)重倉股也(ye)會(hui)隨(sui)(sui)著時(shi)間的(de)推(tui)移，不斷發生變化(hua)。

當您(nin)選(xuan)定(ding)基(ji)(ji)金公司(si)，選(xuan)定(ding)基(ji)(ji)金之(zhi)后，可將應(ying)對股票市(shi)場風云變幻(huan)的事(shi)情交給專業的基(ji)(ji)金經理人。只要(yao)仍有足夠值得投資的標(biao)的，指(zhi)數(shu)下跌就非贖(shu)回基(ji)(ji)金最佳時機。反之(zhi)，即使指(zhi)數(shu)上(shang)漲(zhang)，如(ru)果已經沒有可投資的標(biao)的，那才是(shi)危險的時點。某種意(yi)義上(shang)，投資基(ji)(ji)金就是(shi)投資人、投資趨勢。

以養(yang)老理財(cai)為(wei)(wei)例，只要(yao)把投資時間放(fang)的足夠長(chang)，不必每日關注凈值的波動(dong)，投資會成為(wei)(wei)一件令人愉快(kuai)的事情。以摩根富林明(ming)資產管理在香港的一只基金為(wei)(wei)例，自1971年成立以(yi)來(lai)，凈值(zhi)上(shang)漲了(le)150多(duo)倍，如果(guo)從那時起每(mei)月固(gu)定(ding)投入工(gong)資(zi)收(shou)入的5%作(zuo)為養老準備(bei)金，那么退(tui)休后就不(bu)必為錢發(fa)愁了。

盡管基(ji)(ji)金強調長(chang)(chang)期投(tou)資(zi)，但(dan)并非(fei)意味著投(tou)資(zi)之后就完全不(bu)用理會，您還是(shi)需要至少每(mei)季度(du)檢查一(yi)(yi)次自己(ji)的(de)基(ji)(ji)金績效(xiao)表現(xian)。比(bi)較(jiao)基(ji)(ji)金的(de)績效(xiao)表現(xian)也需要拉長(chang)(chang)比(bi)較(jiao)時間，不(bu)能只(zhi)比(bi)較(jiao)一(yi)(yi)周或一(yi)(yi)個月的(de)表現(xian)，至少是(shi)一(yi)(yi)年的(de)時間，如(ru)果您投(tou)資(zi)的(de)基(ji)(ji)金長(chang)(chang)期績效(xiao)表現(xian)遠遠超越大(da)盤與其它同(tong)類型基(ji)(ji)金，且(qie)長(chang)(chang)期下來能夠達(da)成你的(de)理財(cai)目(mu)標，您就不(bu)必急著將基(ji)(ji)金贖(shu)回或轉(zhuan)換。

55、投資理財時如何避免(mian)跟風操作(zuo)？

在投資(zi)理財時，投資(zi)人(ren)應結合自身的投資(zi)目標、風險(xian)承受(shou)度等因素(su)，設定獲利(li)點和止(zhi)損點，同時控制自己情緒來(lai)面對各種起落(luo)，加強個人(ren)“戒急用忍”能力(li)，這樣才能順(shun)利達成投資目標。

基金投資雖然不應像股票一樣短(duan)線進出，但適度(du)轉換或(huo)調整投資組合也是(shi)必(bi)要的，因為有(you)些風(feng)險(xian)基金是(shi)無法(fa)避(bi)免的，如市(shi)場(chang)周期性(xing)風(feng)險(xian)，即使是(shi)明(ming)星基金也必(bi)須承擔隨著市(shi)場(chang)景氣(qi)與(yu)產業(ye)周期起伏(fu)的風(feng)險(xian)。

56、投資(zi)基金適合短線操作嗎？

頻繁交易(yi)的(de)本質就(jiu)是(shi)沒有耐心，一(yi)(yi)些投資人總是(shi)追逐短(duan)期(qi)業(ye)績排名靠前的(de)基金(jin)，基金(jin)凈值一(yi)(yi)下跌或者短(duan)期(qi)表(biao)現平平，就(jiu)搶著贖回，結果(guo)往往是(shi)錯過機會，白忙一(yi)(yi)場。

股(gu)(gu)票基(ji)金(jin)要(yao)能創造好的(de)回報，其實與投(tou)資(zi)股(gu)(gu)票原理一(yi)樣，就(jiu)是低(di)位(wei)(wei)布(bu)(bu)局(ju)、高位(wei)(wei)賣出。但(dan)是低(di)位(wei)(wei)布(bu)(bu)局(ju)有(you)(you)時必須(xu)耐心(xin)等待(dai)，有(you)(you)不少中期表現(xian)領先(xian)的(de)基(ji)金(jin)，短(duan)期業績排(pai)名并(bing)(bing)不突出，因為(wei)基(ji)金(jin)經理正在低(di)位(wei)(wei)默默布(bu)(bu)局(ju)。但(dan)行情的(de)啟動(dong)并(bing)(bing)不是單靠(kao)某個基(ji)金(jin)經理就(jiu)能主導(dao)的(de)，必須(xu)天時地利人和(he)都配合(he)到位(wei)(wei)，只(zhi)關注短(duan)期業績排(pai)名的(de)投(tou)資(zi)人，當(dang)然等不到中期持有(you)(you)的(de)豐收。而且買賣基(ji)金(jin)的(de)手續費較高，股(gu)(gu)票基(ji)金(jin)的(de)申(shen)購費一(yi)般(ban)在1.5%左(zuo)右，一(yi)年以(yi)內的贖回費在(zai)0.5%左右，進出一次就要2%，頻繁交(jiao)易的高額(e)成本可想而知。

57、如何走(zou)出基金業績比(bi)較的誤區？

a)         同類型的基金才能放在一起比較，避免“跨類”比較

b)         不要忽略“起跑點”的差異

c)         拿(na)盡(jin)可(ke)能(neng)長期的(de)業績(ji)來比較

d)         不要忘記“分紅”因素。

58、集(ji)中投資(zi)還是分散投資(zi)？

一些追求高回(hui)報的(de)投資者，不(bu)把穩健型、保守型投資品種放在(zai)眼里，全然不(bu)顧(gu)自身風險承受能力，只投資高風險的(de)股票(piao)基金。

有(you)研究(jiu)顯示(shi)，理財成功的關(guan)鍵，有(you)85％歸(gui)功于正確的資產配置、10％來(lai)自選擇具體投資(zi)品(pin)種的能力、5％則靠運氣(qi)。因此正(zheng)確(que)的(de)投資組(zu)合應該是做到(dao)資產類別分散，而(er)且彼此關(guan)聯度要低(di)。股票基金之間的(de)關(guan)聯度一向較高(gao)，往往同時上漲或下跌，這種(zhong)組(zu)合就(jiu)無助(zhu)于分散風險。

在追(zhui)逐(zhu)高回報(bao)的同(tong)時，還是要有風險控制的概念，在1個(ge)籃球隊(dui)里不能有5個姚明，在1個足球隊里也不(bu)應該是11個前鋒，一旦股票市場從高點回調，就需要有穩健的(de)獲利來(lai)彌補損失。對(dui)于大多數(shu)持有人，還是要有一定的(de)資產比例分布在穩健型和保守型投資工具上面(mian)。

59、新(xin)基(ji)金和老基(ji)金有何不同(tong)？

新(xin)基(ji)金(jin)(jin)與老基(ji)金(jin)(jin)最大的不同在于(yu)，新(xin)基(ji)金(jin)(jin)是一(yi)張白(bai)紙，這可能是優勢，也可能是劣(lie)勢。以股(gu)票(piao)基(ji)金(jin)(jin)為(wei)例(li)，新(xin)基(ji)金(jin)(jin)剛成立時，股(gu)票(piao)投資比例(li)為(wei)零(ling)，要達到和老基(ji)金(jin)(jin)一(yi)樣(yang)的比例(li)，通常要3－6個月。在(zai)這期間，如果(guo)市場正處于(yu)上(shang)升(sheng)階段，新基金就比(bi)較被動(dong)了，通(tong)常漲(zhang)幅不如老(lao)基金。在(zai)2006年市場(chang)上漲中，好(hao)多投資人抱著對老基(ji)金(jin)的期望購買(mai)了新(xin)基(ji)金(jin)，買(mai)了之(zhi)后總嫌新(xin)基(ji)金(jin)漲的慢，此時應給新(xin)基(ji)金(jin)一點(dian)時間。

反之，當市(shi)場正處于下(xia)跌(die)時(shi)，新(xin)基金(jin)就有一(yi)定優勢(shi)。因為股(gu)市(shi)下(xia)跌(die)時(shi)新(xin)基金(jin)可以避免較大(da)損失，同時(shi)有機會“撿(jian)”到很多(duo)超跌的品(pin)種，這都使得新基金能在剛起(qi)跑時處于領先位置(zhi)。

60、投資基金有幾種主要的方(fang)式？

投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)的主要方(fang)式有單(dan)筆(bi)投(tou)資(zi)(zi)和(he)定(ding)期定(ding)額投(tou)資(zi)(zi)兩種。單(dan)筆(bi)投(tou)資(zi)(zi)是指(zhi)(zhi)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)一(yi)次性投(tou)資(zi)(zi)于指(zhi)(zhi)定(ding)基(ji)金(jin)的一(yi)種投(tou)資(zi)(zi)方(fang)式；定(ding)期定(ding)額是基(ji)金(jin)申購的另一(yi)種方(fang)式，它通常指(zhi)(zhi)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)通過基(ji)金(jin)銷售(shou)機(ji)構，約(yue)定(ding)每期扣款(kuan)時間、金(jin)額、方(fang)式和(he)申購對象(xiang)，由銷售(shou)機(ji)構于約(yue)定(ding)日，在(zai)指(zhi)(zhi)定(ding)資(zi)(zi)金(jin)賬(zhang)戶(hu)內自(zi)動扣款(kuan)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)。

61、定期定額投(tou)資方式有哪些優(you)點？

定期定額的(de)優點之(zhi)一：分(fen)散風險(xian)

股市短期(qi)波動難以預測，一些新進入(ru)的投資者，如果(guo)買不對(dui)時點，短期(qi)就要承受虧損的心理(li)壓(ya)力。定期(qi)定額(e)通過分批買入(ru)，雖不能保(bao)證(zheng)買在低點，但保(bao)證(zheng)不買在高(gao)點，長期(qi)投資之(zhi)后，只要找一個相對(dui)好的時機賣出基金，獲利的機會應是很(hen)大的。

定期(qi)定額的(de)優點之二：聚沙成塔

定(ding)期定(ding)額投(tou)資有點類(lei)似銀行的“零(ling)存整取”，但不(bu)要小看定(ding)(ding)期(qi)定(ding)(ding)額聚沙成塔(ta)的(de)能力，長期(qi)投資(zi)加上復利(li)的(de)魔(mo)力，如果能早日開始(shi)，通(tong)過定(ding)(ding)期(qi)定(ding)(ding)額投資(zi)，父母可(ke)以(yi)為孩(hai)子(zi)儲備長期(qi)的(de)教育(yu)費用，單身(shen)貴族可(ke)以(yi)為自(zi)己準備買(mai)房(fang)基(ji)金(jin)，甜蜜的(de)戀人(ren)也可(ke)以(yi)幫彼(bi)此儲蓄養老基(ji)金(jin)，辛(xin)苦的(de)上班族可(ke)以(yi)積累(lei)出國旅游(you)資(zi)金(jin)……

62、何種基金適合進(jin)行定期定額投資？

“定期(qi)定額(e)”的一大好(hao)處就(jiu)是通過(guo)長期投(tou)資，來(lai)消除股(gu)市的波動性、降低風(feng)險(xian)，獲取投(tou)資收益。所(suo)以，“定期定額”在震蕩的行情表現尤其出(chu)色。進(jin)行“定(ding)期定(ding)額”投資，也最好選(xuan)擇波動程度稍(shao)大(da)的基金品種，例如股票基金。

63、如何通過(guo)分(fen)散(san)投(tou)資降低風險？

分散(san)(san)投(tou)資(zi)可以是不同投(tou)資(zi)工(gong)具上的(de)分散(san)(san)，也可以是投(tou)資(zi)時點的(de)分散(san)(san)，還可以是投(tou)資(zi)區域(yu)的(de)分散(san)(san)，其目的(de)都是進行風險抵(di)消，享受(shou)更(geng)安全的(de)平(ping)均收(shou)益。

要達到風險(xian)(xian)抵消的(de)(de)目(mu)的(de)(de)，只(zhi)是多(duo)買幾(ji)種投(tou)資(zi)(zi)工具(ju)還(huan)是不夠的(de)(de)，還(huan)要盡量同時購(gou)買聯(lian)動性(xing)小的(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)。實際上(shang)，資(zi)(zi)產(chan)間的(de)(de)聯(lian)動性(xing)才是影(ying)響(xiang)投(tou)資(zi)(zi)組(zu)合風險(xian)(xian)的(de)(de)重要因(yin)素，而(er)且，隨著(zhu)購(gou)買投(tou)資(zi)(zi)工具(ju)種類的(de)(de)增(zeng)加(jia)，資(zi)(zi)產(chan)間的(de)(de)聯(lian)動性(xing)對整體投(tou)資(zi)(zi)組(zu)合的(de)(de)風險(xian)(xian)影(ying)響(xiang)將越來越大(da)。

在(zai)(zai)投(tou)資(zi)(zi)時(shi)點的(de)分散方面，如果(guo)是(shi)(shi)大額(e)(e)的(de)投(tou)資(zi)(zi)，且投(tou)資(zi)(zi)對象是(shi)(shi)高風(feng)險(xian)的(de)投(tou)資(zi)(zi)工(gong)具，最(zui)好不要一(yi)次(ci)性買進或者賣出。擇時(shi)是(shi)(shi)非常困難的(de)。如果(guo)恰(qia)巧買在(zai)(zai)高點或者賣在(zai)(zai)低(di)點就很麻(ma)煩，分批(pi)買入則可以大幅降(jiang)低(di)風(feng)險(xian)。買基金有(you)(you)一(yi)種定期定額(e)(e)的(de)投(tou)資(zi)(zi)方式(shi)，就是(shi)(shi)通(tong)過長期分散投(tou)資(zi)(zi)來(lai)降(jiang)低(di)風(feng)險(xian)，在(zai)(zai)認識到短(duan)期市(shi)場波動風(feng)險(xian)之后，已經(jing)有(you)(you)越來(lai)越多的(de)投(tou)資(zi)(zi)人加入定期定額(e)(e)的(de)行列(lie)。

64、如何把握基金投資時(shi)機？

基金投資重點在于完(wan)整的“資產(chan)配置”，搭配投(tou)資過程中的靈(ling)活調整(zheng)，這樣才能(neng)有效提升投(tou)資的勝(sheng)算。以下(xia)兩個原則可(ke)供(gong)投(tou)資者(zhe)參考(kao)：1. 確定資(zi)金的投(tou)資(zi)期限：若投(tou)入的資(zi)金在一段(duan)時(shi)間(jian)后要贖回(hui)(hui)變現，建議至少半年之前就(jiu)關注(zhu)市場時(shi)點以尋找最佳贖回(hui)(hui)時(shi)機；2.設立獲(huo)(huo)利點(dian)(dian)和止損點(dian)(dian)：選擇基金投(tou)資前，根據(ju)自(zi)身情況設定(ding)合理的收益預期，進而設定(ding)獲(huo)(huo)利點(dian)(dian)和止損點(dian)(dian)。

65、投資基金獲得(de)的收(shou)益需要繳稅嗎？

目前我(wo)國(guo)規定，以下(xia)幾種情況(kuang)屬(shu)于暫不征稅的范(fan)圍：對投資(zi)者（包(bao)括(kuo)個人和(he)機構(gou)投資(zi)者）從基(ji)金分(fen)配中取得(de)(de)(de)(de)的收(shou)入，暫(zan)不征收(shou)個人(ren)所(suo)(suo)得(de)(de)(de)(de)稅和(he)企(qi)業所(suo)(suo)得(de)(de)(de)(de)稅；對個人(ren)和(he)非金融(rong)機構(gou)申購(gou)和(he)贖回基(ji)金單位(wei)的差(cha)(cha)價收(shou)入不征收(shou)營業稅；對個人(ren)買賣基(ji)金暫(zan)不征收(shou)印花稅；對個人(ren)投資者買賣基(ji)金獲得(de)(de)(de)(de)的差(cha)(cha)價收(shou)入，在對個人(ren)買賣股票的差(cha)(cha)價收(shou)入未恢復征收(shou)個人(ren)所(suo)(suo)得(de)(de)(de)(de)稅以前，也暫(zan)不征收(shou)個人(ren)所(suo)(suo)得(de)(de)(de)(de)稅。

66、基金買(mai)賣(mai)按照什么價格交易？

封閉(bi)式基金的(de)買賣(mai)與(yu)二級市(shi)場的(de)股票交(jiao)易(yi)相同(tong)，交(jiao)易(yi)價(jia)(jia)格按(an)照市(shi)場實(shi)時價(jia)(jia)格成交(jiao)，受市(shi)場供求關系影(ying)響，不(bu)同(tong)于(yu)基金單(dan)(dan)位凈值，通常會出現折(zhe)價(jia)(jia)的(de)現象；開放式基金的(de)交(jiao)易(yi)價(jia)(jia)格，按(an)照基金當日(ri)收(shou)盤的(de)單(dan)(dan)位凈值成交(jiao)。

67、買賣(mai)基金(jin)有金(jin)額(e)限(xian)制嗎？

目前，我(wo)國(guo)對投資(zi)者(zhe)申購開放式(shi)基金金額沒有(you)設定上(shang)限；對于單筆投資(zi)來說，通常為(wei)1000元；對(dui)于“定期定額(e)”投(tou)資來說(shuo)，一次申購下限一般為(wei)500元，最(zui)低(di)的有100元。

68、基金每(mei)年都會分紅嗎？

基(ji)金(jin)并非每年都會分(fen)紅，基(ji)金(jin)分(fen)紅需要(yao)滿足(zu)一定的條件。根(gen)據規定，基(ji)金(jin)必須在有已(yi)實現(xian)收(shou)益(yi)(yi)的(de)前(qian)提(ti)下才(cai)能考慮分紅，具(ju)體(ti)分紅時(shi)遵循(xun)以(yi)下原則：如果基(ji)金(jin)投資當(dang)期出現(xian)凈虧損，則不進行(xing)收(shou)益(yi)(yi)分配；基(ji)金(jin)當(dang)年收(shou)益(yi)(yi)先(xian)彌(mi)補上一(yi)年度(du)虧損后(hou)，方可(ke)進行(xing)當(dang)年收(shou)益(yi)(yi)分配；基(ji)金(jin)收(shou)益(yi)(yi)分配后(hou)每基(ji)金(jin)單(dan)位凈值不能低于面值。即使(shi)滿足分紅條件，是否分紅還要視基(ji)金(jin)的(de)投資策略。

四、 風險控制篇

69、基金投資為什么有風險(xian)？

與(yu)銀行儲蓄不同，任何一(yi)種(zhong)投(tou)資(zi)行為都(dou)存在風險(xian)，只是(shi)程度有所(suo)不同。基(ji)金作為一(yi)種(zhong)受益憑證，基(ji)金管理人代投(tou)資(zi)者管理資(zi)產同時，并不承擔投(tou)資(zi)損失(shi)風險(xian)，并不保證本金安全。基(ji)金募集后，最終將投(tou)資(zi)各類證券。因(yin)此市場宏觀環境、行業發(fa)展前景、上市公司(si)的估(gu)值(zhi)水平、公司(si)的競爭(zheng)力(li)、市場參與(yu)者的行為等(deng)因(yin)素(su)，都(dou)將導致(zhi)基(ji)金投(tou)資(zi)不可避免地面臨一(yi)定(ding)風險(xian)從(cong)而產生盈虧的可能。

70、投資(zi)開(kai)放(fang)式基金有哪些風險？

開(kai)放式基(ji)金(jin)(jin)(jin)不(bu)同于(yu)銀行存(cun)款(kuan)和國(guo)債(zhai)，不(bu)保(bao)證最低(di)收益，所以投資(zi)開(kai)放式基(ji)金(jin)(jin)(jin)時要(yao)了(le)解(jie)它(ta)有(you)如下(xia)風(feng)險(xian)(xian)(xian)：基(ji)金(jin)(jin)(jin)投資(zi)對象本身具有(you)的(de)(de)市(shi)場風(feng)險(xian)(xian)(xian)和信用風(feng)險(xian)(xian)(xian)。比如股票(piao)價格(ge)易受上市(shi)公司(si)業(ye)績、行業(ye)景氣(qi)因素影響(xiang)而(er)上下(xia)波(bo)動，企(qi)業(ye)債(zhai)由于(yu)發債(zhai)公司(si)違(wei)約拒付利息或(huo)本金(jin)(jin)(jin)等；管理風(feng)險(xian)(xian)(xian)。比如基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理把(ba)握和預測市(shi)場的(de)(de)能力有(you)高有(you)低(di)，會有(you)投資(zi)判(pan)斷失誤的(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)(xian)；流動性(xing)風(feng)險(xian)(xian)(xian)。一般(ban)情(qing)況下(xia)基(ji)金(jin)(jin)(jin)管理人(ren)必須履行投資(zi)人(ren)的(de)(de)有(you)效贖(shu)回申請(qing)，而(er)任何一種投資(zi)工具都存(cun)在流動性(xing)風(feng)險(xian)(xian)(xian)，即不(bu)能在適當的(de)(de)價位及時變(bian)現(xian)，或(huo)者為(wei)了(le)快速變(bian)現(xian)，而(er)將投資(zi)工具"賤賣"。所以若出(chu)現大量投資(zi)者(zhe)要求(qiu)將(jiang)基(ji)金(jin)(jin)單位贖回(hui)，特別(bie)是遇到(dao)巨額贖回(hui)，基(ji)金(jin)(jin)經理在一天內難以將(jiang)手(shou)上(shang)股票或(huo)債券(quan)以合理價位賣(mai)出(chu)，那么(me)投資(zi)者(zhe)的贖回(hui)申請只好推(tui)(tui)遲，并承擔推(tui)(tui)遲贖回(hui)后(hou)基(ji)金(jin)(jin)單位凈值可(ke)能(neng)下跌的風險。

71、資金(jin)交給基金(jin)管(guan)理公司(si)是否安全(quan)？

目(mu)前，根據我國(guo)法(fa)律規定，基(ji)(ji)金(jin)(jin)資產交給銀(yin)行托(tuo)管(guan)，托(tuo)管(guan)銀(yin)行對(dui)基(ji)(ji)金(jin)(jin)資產的(de)投資運作負(fu)有保(bao)管(guan)和(he)(he)監(jian)(jian)督(du)責任，須對(dui)基(ji)(ji)金(jin)(jin)披露信息進行復(fu)核(he)和(he)(he)審查，這就保(bao)證(zheng)了(le)基(ji)(ji)金(jin)(jin)資產核(he)算(suan)的(de)準(zhun)確性和(he)(he)真實(shi)性，也監(jian)(jian)督(du)了(le)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)人行為的(de)合(he)法(fa)和(he)(he)合(he)規性；其(qi)次基(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)公司的(de)運作必須接受中國(guo)證(zheng)券監(jian)(jian)督(du)管(guan)理(li)(li)委員會的(de)監(jian)(jian)督(du)和(he)(he)領導(dao)；最后按照(zhao)《證(zheng)券投資基(ji)(ji)金(jin)(jin)法(fa)》規定，"基(ji)金(jin)(jin)資產(chan)獨立于(yu)基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理人(ren)、基(ji)金(jin)(jin)托管(guan)人(ren)的固(gu)有財產(chan)"。所以若基(ji)金管理公司或托管銀行面臨破(po)產，債權(quan)人也無法動用基(ji)金專戶資產。所以大(da)可不(bu)必擔心投資者的資金會(hui)因(yin)為基(ji)金管理公司破(po)產而無法收回。

72、投資基金前(qian)要考慮哪些問題？

投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)金前，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者請務必結合以下(xia)問題(ti)(ti)充(chong)分(fen)考(kao)慮(lv)自身承受能(neng)力：您(nin)的(de)(de)收益目標？您(nin)能(neng)承受的(de)(de)虧損(sun)？您(nin)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)期限有(you)多長？用(yong)于投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金是(shi)否(fou)是(shi)閑置資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金？占(zhan)您(nin)可用(yong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)比例有(you)多大？是(shi)否(fou)已(yi)預留出(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金以支付(fu)可能(neng)的(de)(de)支出(chu)，如購房、教育？您(nin)的(de)(de)年(nian)齡和收入狀況(kuang)是(shi)否(fou)適合投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)高風險(xian)的(de)(de)股票型基(ji)金？請綜合考(kao)慮(lv)上(shang)述(shu)問題(ti)(ti)后投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者再做出(chu)是(shi)否(fou)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)決定(ding)。

73、為什么說基金(jin)過往業績不能代表(biao)未來(lai)表(biao)現(xian)？

開放式基(ji)金，特(te)別是股票(piao)型基(ji)金，在不(bu)同的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)期間(jian)，所面(mian)臨的(de)(de)(de)市(shi)場環(huan)境、宏觀經濟狀(zhuang)況、上市(shi)公(gong)司業(ye)績情(qing)況、資(zi)產配(pei)(pei)置情(qing)況、行業(ye)配(pei)(pei)置情(qing)況、投(tou)(tou)資(zi)組合情(qing)況、投(tou)(tou)資(zi)思路等諸(zhu)多環(huan)節(jie)是有區別的(de)(de)(de)，“人不(bu)可能兩次跨過同一條河流(liu)”。隨著時(shi)間(jian)的(de)(de)(de)遞(di)延，由于諸(zhu)多環(huan)節(jie)的(de)(de)(de)不(bu)可復制且具(ju)有不(bu)確定性，由此(ci)導(dao)(dao)致(zhi)投(tou)(tou)資(zi)業(ye)績不(bu)會完全相同。有時(shi)某(mou)些環(huan)節(jie)的(de)(de)(de)巨大(da)(da)變化會導(dao)(dao)致(zhi)投(tou)(tou)資(zi)收益出現較大(da)(da)差異(yi)。雖然(ran)說過往(wang)業(ye)績并(bing)不(bu)能代表未來表現，但優異(yi)穩定的(de)(de)(de)過往(wang)業(ye)績是基(ji)金公(gong)司投(tou)(tou)資(zi)管(guan)理(li)實力的(de)(de)(de)重(zhong)要標志。

74、什(shen)么是市(shi)場風險？

市場(chang)風(feng)(feng)險(xian)(xian)指金融工(gong)具或證券的(de)價值對市場(chang)參數變(bian)化的(de)敏感(gan)性(xing)，是基(ji)金資(zi)產和自有資(zi)產合法(fa)經(jing)營(ying)中(zhong)，所不可避(bi)免(mian)(mian)地承(cheng)受因(yin)市場(chang)任何波動(dong)而產生的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)；其中(zhong)包括(kuo)：經(jing)濟周(zhou)期風(feng)(feng)險(xian)(xian)、政策風(feng)(feng)險(xian)(xian)、利率風(feng)(feng)險(xian)(xian)、匯率風(feng)(feng)險(xian)(xian)、上市公司經(jing)營(ying)風(feng)(feng)險(xian)(xian)、購買力風(feng)(feng)險(xian)(xian)、流動(dong)性(xing)風(feng)(feng)險(xian)(xian)等。這(zhe)些風(feng)(feng)險(xian)(xian)的(de)存在不可避(bi)免(mian)(mian)地會對基(ji)金運作產生不同程度的(de)影響，體現在投(tou)資(zi)收(shou)益方(fang)面也會造(zao)成投(tou)資(zi)收(shou)益的(de)波動(dong)。

75、什么是基金投資的流動性風險？

基(ji)金(jin)投資(zi)(zi)的(de)(de)流動性風險是指(zhi)基(ji)金(jin)投資(zi)(zi)人無法以(yi)當(dang)日單位基(ji)金(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈值全(quan)額贖回(hui)，從而(er)導(dao)致面臨基(ji)金(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈值下跌的(de)(de)風險。這種情(qing)況通常(chang)發(fa)生(sheng)在基(ji)金(jin)面臨巨額贖回(hui)或暫(zan)停贖回(hui)的(de)(de)極端(duan)情(qing)況下。此外，有些(xie)基(ji)金(jin)的(de)(de)特殊安排對(dui)流動性有些(xie)約束(shu)，如QDII基金(jin)，每(mei)月打開贖回一(yi)次；正常贖回申請遇到(dao)(dao)長假，可能(neng)需(xu)要十幾天(tian)才能(neng)收到(dao)(dao)資(zi)金(jin)，因此投資(zi)者需(xu)要提(ti)前做(zuo)好資(zi)金(jin)安排(pai)。

76、什么是(shi)利率風險？

這里所說的(de)利(li)(li)率(lv)(lv)是(shi)指銀行信用活動(dong)中的(de)存(cun)(cun)貸款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)。由于利(li)(li)率(lv)(lv)是(shi)經(jing)(jing)濟(ji)運行過程中的(de)一個(ge)重(zhong)(zhong)要經(jing)(jing)濟(ji)杠桿，它會(hui)經(jing)(jing)常發生(sheng)變動(dong)，從(cong)而會(hui)給股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)市場(chang)帶來明顯的(de)影響。一般來說，銀行利(li)(li)率(lv)(lv)上升，股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)價格下跌，反之亦然。其主要原因有兩方(fang)面：第一，人(ren)們(men)持有金融(rong)資(zi)(zi)產的(de)基本目的(de)，是(shi)獲取收(shou)益(yi)，在收(shou)益(yi)率(lv)(lv)相同(tong)時，他們(men)則樂于選擇安(an)全(quan)性高(gao)的(de)金融(rong)工具，在通(tong)(tong)常情況下，銀行儲蓄存(cun)(cun)款(kuan)的(de)安(an)全(quan)性要遠遠高(gao)于股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)投(tou)資(zi)(zi)，所以(yi)，一旦銀行存(cun)(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)上升，資(zi)(zi)金就會(hui)從(cong)證券市場(chang)流(liu)出，從(cong)而使證券投(tou)資(zi)(zi)需(xu)求下降，股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)價格下跌，投(tou)資(zi)(zi)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)因此(ci)減少；第二(er)，銀行貸款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)上升后(hou)，信貸市場(chang)銀根緊縮，企業資(zi)(zi)金流(liu)動(dong)不(bu)暢，利(li)(li)息(xi)成本提高(gao)，生(sheng)產發展與盈利(li)(li)能力都會(hui)隨之削弱(ruo)，企業財務(wu)狀況惡化，造成股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)市場(chang)價格下跌。由于股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)是(shi)基金的(de)重(zhong)(zhong)要投(tou)資(zi)(zi)標(biao)的(de)之一，利(li)(li)率(lv)(lv)的(de)波動(dong)不(bu)可避(bi)免(mian)會(hui)通(tong)(tong)過股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)體(ti)現在基金凈值表現上。

77、什么是購買力風險 ？

什么購買力風險，又稱通(tong)(tong)貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)風險，是指由于通(tong)(tong)貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)引起的(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)實際(ji)收益率的(de)(de)不確定(ding)。證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)是企(qi)業(ye)與投(tou)資(zi)者(zhe)直(zhi)接投(tou)融資(zi)的(de)(de)場(chang)(chang)所(suo)，因(yin)而(er)社會貨(huo)(huo)(huo)幣資(zi)金(jin)的(de)(de)供給總量成為決(jue)定(ding)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)供求(qiu)狀況和(he)影(ying)響證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)水平的(de)(de)重要因(yin)素，當貨(huo)(huo)(huo)幣資(zi)金(jin)供應(ying)量增長過猛，出(chu)(chu)現通(tong)(tong)貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)時(shi)，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)的(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)(ge)也(ye)會隨(sui)之發生變動(dong)。通(tong)(tong)貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)對證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)有兩(liang)種截(jie)然不同的(de)(de)影(ying)響。在通(tong)(tong)脹(zhang)之初，名(ming)義資(zi)產(chan)增值(zhi)(zhi)與名(ming)義盈(ying)利增加，自(zi)然會使(shi)公司(si)、企(qi)業(ye)股(gu)(gu)(gu)票的(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)價(jia)(jia)格(ge)(ge)上(shang)漲。同時(shi)，預感到通(tong)(tong)脹(zhang)可能加劇的(de)(de)人們，為保值(zhi)(zhi)也(ye)會搶購股(gu)(gu)(gu)票，刺激股(gu)(gu)(gu)價(jia)(jia)短暫上(shang)揚(yang)。然而(er)，當通(tong)(tong)貨(huo)(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)持續上(shang)升一段(duan)時(shi)期以后，它便會使(shi)股(gu)(gu)(gu)票價(jia)(jia)格(ge)(ge)走(zou)勢逆轉，并(bing)給投(tou)資(zi)者(zhe)帶來負效益，新的(de)(de)生產(chan)成本因(yin)原材料(liao)等價(jia)(jia)格(ge)(ge)上(shang)升而(er)提高(gao)，企(qi)業(ye)利潤相應(ying)減少(shao)，投(tou)資(zi)者(zhe)開始拋出(chu)(chu)股(gu)(gu)(gu)票，轉而(er)尋(xun)找(zhao)其他金(jin)融資(zi)產(chan)保值(zhi)(zhi)的(de)(de)方(fang)式，所(suo)有這些都將使(shi)股(gu)(gu)(gu)票市(shi)場(chang)(chang)需求(qiu)萎縮，供大于求(qiu)，股(gu)(gu)(gu)票價(jia)(jia)格(ge)(ge)自(zi)然也(ye)會顯著(zhu)下降(jiang)。

78、什么是(shi)系統性(xing)風險？

系(xi)統性風(feng)險(xian)即市(shi)場風(feng)險(xian),即指由整體政(zheng)治、經濟、社會(hui)等(deng)環(huan)境因素(su)對證券價格所造成的影響(xiang)。系統性(xing)風(feng)(feng)險包括政(zheng)策風(feng)(feng)險、經濟周期性(xing)波動風(feng)(feng)險、利(li)率風(feng)(feng)險、購買力風(feng)(feng)險、匯(hui)率風(feng)(feng)險等(deng)。這種風(feng)(feng)險不能通過分(fen)散投資加以(yi)消除,因(yin)此又被稱為不可分(fen)散(san)風險。

79、什么是(shi)非系統性風險？

非系統性風險是指(zhi)個別證券特(te)有(you)的風險,包括(kuo)企業的信用(yong)風險(xian)、經營(ying)風險(xian)、財務風險(xian)等。非系(xi)統性風險(xian)可以通過分散投資(zi)加以規避,因此(ci)又被稱為可分散風(feng)險(xian)。

80、什么(me)是申購、贖(shu)回(hui)價格未知的風險(xian)？

開放(fang)式基(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)申(shen)購和贖回交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)采取“未知價(jia)”成交(jiao)(jiao)法，即(ji)投(tou)資者當(dang)日進(jin)(jin)行(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)時(shi)，并(bing)不知道(dao)當(dang)日的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)份(fen)額(e)(e)凈(jing)值(zhi)，基(ji)(ji)金(jin)份(fen)額(e)(e)凈(jing)值(zhi)通(tong)常要(yao)在(zai)當(dang)日交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)時(shi)間后計算(suan)出來。因(yin)此(ci)，投(tou)資者在(zai)進(jin)(jin)行(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)時(shi)所(suo)參(can)考(kao)的(de)(de)份(fen)額(e)(e)凈(jing)值(zhi)是之前(qian)基(ji)(ji)金(jin)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日的(de)(de)數據，而當(dang)日基(ji)(ji)金(jin)份(fen)額(e)(e)凈(jing)值(zhi)尚無(wu)法確定。在(zai)市(shi)場存在(zai)較(jiao)大(da)波(bo)動的(de)(de)情(qing)況下，投(tou)資者可能要(yao)承擔申(shen)購價(jia)格比預期過高(gao)或贖回價(jia)格比預期過低的(de)(de)風險(xian)。

81、保本基金(jin)一定保本么(me)？

保本基金(jin)(jin)(jin)，是指在(zai)基金(jin)(jin)(jin)產品的(de)一個保本周(zhou)期(qi)內(nei)（基金(jin)(jin)(jin)一般設定(ding)了一定(ding)期(qi)限的(de)鎖定(ding)期(qi)，在(zai)我國一般是3年，在國(guo)外(wai)甚至達到了(le)7年至12年(nian)），對投資者的本金(jin)提供(gong)100%或者更高、更低(di)保(bao)(bao)證的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，但(dan)(dan)若提(ti)前贖回(hui)，則不(bu)享(xiang)受(shou)(shou)保(bao)(bao)本(ben)(ben)。保(bao)(bao)本(ben)(ben)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)在(zai)保(bao)(bao)本(ben)(ben)期內(nei)一般不(bu)接受(shou)(shou)申(shen)購(gou)，可(ke)以(yi)申(shen)購(gou)的(de)(de)部分(fen)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)也(ye)(ye)將不(bu)享(xiang)受(shou)(shou)保(bao)(bao)本(ben)(ben)承(cheng)諾，但(dan)(dan)可(ke)以(yi)贖回(hui)，因此保(bao)(bao)本(ben)(ben)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)也(ye)(ye)被稱為“半封閉式基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)”。保(bao)(bao)本(ben)(ben)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)適合風險承(cheng)受(shou)(shou)能力比較弱的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者投(tou)資(zi)(zi)或是(shi)在(zai)未來股(gu)市(shi)走勢不(bu)確定的(de)(de)情形(xing)下投(tou)資(zi)(zi)，它既可(ke)以(yi)保(bao)(bao)障所投(tou)本(ben)(ben)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)安(an)全，又可(ke)以(yi)分(fen)享(xiang)股(gu)市(shi)上漲的(de)(de)收(shou)益，具(ju)有(you)其(qi)特定的(de)(de)優勢。但(dan)(dan)在(zai)保(bao)(bao)本(ben)(ben)周(zhou)期之內(nei)提(ti)前贖回(hui)，并不(bu)一定保(bao)(bao)本(ben)(ben)。

82、貨幣基(ji)金是(shi)否完全(quan)沒(mei)有風險？

貨幣(bi)市(shi)場基(ji)金并不承諾本(ben)金任何(he)時(shi)(shi)候(hou)都不發(fa)生虧(kui)損(sun)，也不保證最(zui)低收益率(lv)。一般來講，在同(tong)時(shi)(shi)滿足下(xia)列兩個條件(jian)時(shi)(shi)，貨幣(bi)市(shi)場基(ji)金可能會(hui)發(fa)生本(ben)金虧(kui)損(sun)：一是短期(qi)(qi)內市(shi)場收益率(lv)大(da)幅上升，導(dao)致券(quan)(quan)種(zhong)價(jia)(jia)格大(da)幅下(xia)跌(die)(die)；二是貨幣(bi)基(ji)金同(tong)時(shi)(shi)發(fa)生大(da)額贖回(hui)，不能將價(jia)(jia)格下(xia)跌(die)(die)的券(quan)(quan)種(zhong)持有到期(qi)(qi)，拋售券(quan)(quan)種(zhong)后造成了實際虧(kui)損(sun)。據有關(guan)測算表(biao)明(ming)，單日貨幣(bi)市(shi)場基(ji)金發(fa)生本(ben)金虧(kui)損(sun)的可能性很小（0.06117%），如持有一周或者一月(yue)，則本(ben)金損失的概率接(jie)近于0。隨著持有期(qi)的延長，由于市場風險所導致的虧損概率會降到非常低。而國內(nei)貨幣基金(jin)按規定(ding)不得投資股(gu)票、可(ke)轉換(huan)債(zhai)券、AAA級以下(xia)的企業債(zhai)等品種(zhong)，因(yin)此發生信用風險的概率更低。

83、投資債券基金一定不(bu)會虧損(sun)么？

債(zhai)券基(ji)金(jin)并不(bu)(bu)承諾(nuo)任何(he)時候都(dou)不(bu)(bu)發生(sheng)(sheng)虧(kui)(kui)損，也不(bu)(bu)保證(zheng)最低收(shou)(shou)益(yi)率(lv)。一般來講，在同(tong)時滿(man)足下(xia)列兩個(ge)條(tiao)件時，債(zhai)券基(ji)金(jin)可能(neng)(neng)會發生(sheng)(sheng)投(tou)資虧(kui)(kui)損：一是短期(qi)內市場收(shou)(shou)益(yi)率(lv)大(da)幅(fu)上升，導(dao)(dao)致(zhi)券種(zhong)價格(ge)大(da)幅(fu)下(xia)跌，通常大(da)幅(fu)加(jia)息(xi)或持續加(jia)息(xi)會導(dao)(dao)致(zhi)出現這(zhe)一情況；二是債(zhai)券基(ji)金(jin)發生(sheng)(sheng)大(da)額贖(shu)(shu)回(hui)，不(bu)(bu)能(neng)(neng)將價格(ge)下(xia)跌的券種(zhong)持有(you)到(dao)期(qi)，為應對贖(shu)(shu)回(hui)被(bei)迫(po)拋(pao)售券種(zhong)后造成(cheng)了(le)實(shi)際虧(kui)(kui)損。通常情況下(xia)債(zhai)券基(ji)金(jin)具(ju)有(you)低風險、適度收(shou)(shou)益(yi)的風險收(shou)(shou)益(yi)特征，但(dan)不(bu)(bu)能(neng)(neng)說投(tou)資債(zhai)券基(ji)金(jin)一定不(bu)(bu)會虧(kui)(kui)損。

84、低凈值的基金比高凈值的基金上漲潛(qian)力更(geng)大嗎？

投資者(zhe)之所(suo)以偏愛價(jia)格便宜的基金是因為他們對(dui)高凈值的基金存在“太貴(gui)買不起”、“未來漲不動(dong)甚至很可(ke)能(neng)跌下來被套”、“不如1元基金劃(hua)算(suan)”等錯誤理念。基金的(de)增(zeng)(zeng)長(chang)取決于其投資組(zu)合的(de)增(zeng)(zeng)長(chang)潛力，同樣(yang)的(de)投資組(zu)合，未來的(de)回報率是一(yi)樣(yang)的(de)。因(yin)此，凈(jing)值(zhi)的(de)高(gao)低并不(bu)能(neng)成為選(xuan)擇(ze)基金的(de)一(yi)個標準，而基金累(lei)計凈(jing)值(zhi)增(zeng)(zeng)長(chang)率可以作(zuo)為印證基金管(guan)理人(ren)的(de)投資實力和(he)選(xuan)股能(neng)力的(de)一(yi)個簡單而直觀(guan)的(de)指標。舉例(li)來說：投資人(ren)A花(hua)3萬元買(mai)了3元基金(jin)1萬份額，投(tou)資人B花3萬元買了1元基金3萬(wan)份額，如果這兩(liang)只基(ji)金投資組合一樣，在同期內都為投資者帶來30%的收益，經計算后得知，A與B所獲得的投資本利總(zong)額都為3.9萬(wan)元。

85、是否(fou)真的是“基金分紅越(yue)多越(yue)好”？

基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)當然是(shi)好事(shi)，畢竟(jing)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)至少代表基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)實現(xian)(xian)了(le)收(shou)益(yi)(yi)，但(dan)是(shi)不能(neng)簡單(dan)認為(wei)(wei)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)越(yue)多(duo)越(yue)好。第(di)一，分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)要(yao)(yao)(yao)考(kao)(kao)慮(lv)對(dui)投(tou)(tou)(tou)資的(de)(de)影響。如(ru)(ru)果(guo)市場處(chu)于(yu)持(chi)續(xu)上升階(jie)(jie)段，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資組合良好，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)凈值正(zheng)處(chu)于(yu)穩步增(zeng)(zeng)長(chang)階(jie)(jie)段，過(guo)多(duo)過(guo)頻的(de)(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)會(hui)干擾投(tou)(tou)(tou)資的(de)(de)節(jie)奏，畢竟(jing)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)需要(yao)(yao)(yao)將投(tou)(tou)(tou)資的(de)(de)股(gu)票變(bian)現(xian)(xian)為(wei)(wei)現(xian)(xian)金(jin)(jin)，過(guo)早地將股(gu)票變(bian)現(xian)(xian)將會(hui)喪失應有的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資機會(hui)，不利于(yu)投(tou)(tou)(tou)資者利益(yi)(yi)的(de)(de)最大化。第(di)二，分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)要(yao)(yao)(yao)考(kao)(kao)慮(lv)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品的(de)(de)特(te)性。貨幣(bi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、債券基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、絕對(dui)收(shou)益(yi)(yi)概念基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)能(neng)較好地適合投(tou)(tou)(tou)資人(ren)的(de)(de)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)需要(yao)(yao)(yao)。而以(yi)成長(chang)為(wei)(wei)目標(biao)的(de)(de)股(gu)票型(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)則以(yi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)凈值增(zeng)(zeng)長(chang)為(wei)(wei)目標(biao)，有時(shi)達(da)到(dao)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)條(tiao)件(jian)而不分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)是(shi)為(wei)(wei)了(le)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)凈值的(de)(de)更多(duo)增(zeng)(zeng)長(chang)。投(tou)(tou)(tou)資人(ren)在選擇分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)模式時(shi)也要(yao)(yao)(yao)兼顧到(dao)不同(tong)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品的(de)(de)特(te)性。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)是(shi)好事(shi)，但(dan)并不是(shi)衡(heng)(heng)量基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)業(ye)績的(de)(de)唯(wei)一標(biao)準，分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)只不過(guo)是(shi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)凈值增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)(de)兌現(xian)(xian)而已(yi)。對(dui)于(yu)開放式基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，投(tou)(tou)(tou)資者如(ru)(ru)果(guo)想實現(xian)(xian)收(shou)益(yi)(yi)，通過(guo)贖回(hui)一部分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)單(dan)位同(tong)樣可以(yi)達(da)到(dao)現(xian)(xian)金(jin)(jin)分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)的(de)(de)效果(guo)；因(yin)此，分(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)(hong)是(shi)以(yi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)凈值持(chi)續(xu)穩定增(zeng)(zeng)長(chang)為(wei)(wei)前提，衡(heng)(heng)量基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)業(ye)績的(de)(de)最大標(biao)準應該(gai)是(shi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)凈值的(de)(de)長(chang)期穩定增(zeng)(zeng)長(chang)能(neng)力。

86、基(ji)金(jin)短期排名好(hao)的基(ji)金(jin)就是好(hao)基(ji)金(jin)？

基(ji)(ji)(ji)金(jin)排(pai)名是(shi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)過(guo)往業績(ji)(ji)的體現，只(zhi)代表歷史(shi)，在(zai)挑選基(ji)(ji)(ji)金(jin)時絕(jue)不(bu)能只(zhi)看(kan)排(pai)名，尤其不(bu)能只(zhi)看(kan)周排(pai)名、月排(pai)名等短(duan)期排(pai)名作為依(yi)據來選擇基(ji)(ji)(ji)金(jin)。投資者在(zai)選擇基(ji)(ji)(ji)金(jin)時，一(yi)方面應綜合考(kao)察(cha)其短(duan)期、中(zhong)期和長期績(ji)(ji)效，另一(yi)方面還應考(kao)慮風險(xian)調整后的收益狀(zhuang)況，也(ye)就是(shi)說，看(kan)其在(zai)一(yi)個較長時期內業績(ji)(ji)排(pai)名是(shi)否穩定(ding)，只(zhi)有長期業績(ji)(ji)穩定(ding)且(qie)回報(bao)可觀(guan)的基(ji)(ji)(ji)金(jin)才是(shi)好的投資標的。

87、新基金(jin)會不(bu)會跌破面值？

新基(ji)(ji)金有可(ke)能跌破面值(zhi)，主要有兩個原因：一(yi)是投資組(zu)合(he)的表現情況，若新基(ji)(ji)金的投資組(zu)合(he)受市場影響而凈(jing)值(zhi)減(jian)少可(ke)能會令新基(ji)(ji)金凈(jing)值(zhi)表現跌破面值(zhi)，2004年(nian)出現過(guo)大量的(de)(de)案例；二是新基金(jin)建(jian)倉期的(de)(de)運作費用(yong)，基金(jin)運作涉及投資交易費用(yong)，如股票買賣(mai)的(de)(de)傭金(jin)等，加上基金(jin)公(gong)司和托(tuo)管人(ren)計提的(de)(de)管理費和托(tuo)管費，若投資組(zu)合產(chan)生的(de)(de)收益不能(neng)克服費用(yong)的(de)(de)支出，也會出現凈值跌破面值的(de)(de)情況。

88、封(feng)閉式基金是否(fou)存在(zai)折價(jia)風險？

         封(feng)閉(bi)式基(ji)金(jin)由(you)于(yu)只(zhi)能在(zai)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)交(jiao)易(yi)，受供求關系(xi)(xi)的(de)(de)(de)影(ying)響(xiang)，其交(jiao)易(yi)價(jia)(jia)格與基(ji)金(jin)凈值(zhi)(zhi)(zhi)之間存在(zai)差(cha)異。基(ji)金(jin)凈值(zhi)(zhi)(zhi)表(biao)(biao)示當前基(ji)金(jin)凈資產分攤到單(dan)位基(ji)金(jin)份(fen)額上(shang)(shang)的(de)(de)(de)額度，相當于(yu)基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)。而交(jiao)易(yi)價(jia)(jia)格則(ze)是(shi)(shi)由(you)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)經過競價(jia)(jia)后(hou)形(xing)成的(de)(de)(de)市(shi)場對基(ji)金(jin)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)判斷，相當于(yu)基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)價(jia)(jia)格。按照價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)規(gui)律，價(jia)(jia)格圍繞價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)上(shang)(shang)下波動(dong)，因此基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)價(jia)(jia)格與凈值(zhi)(zhi)(zhi)有所(suo)(suo)差(cha)異是(shi)(shi)正常的(de)(de)(de)，折價(jia)(jia)或溢價(jia)(jia)現象與封(feng)閉(bi)式基(ji)金(jin)相生相伴。由(you)于(yu)封(feng)閉(bi)式基(ji)金(jin)凈值(zhi)(zhi)(zhi)所(suo)(suo)代表(biao)(biao)的(de)(de)(de)資產只(zhi)有在(zai)基(ji)金(jin)到期后(hou)清盤或者轉(zhuan)開放后(hou)才(cai)能完整(zheng)贖回。如果在(zai)此之前市(shi)場整(zheng)體大幅(fu)下跌，則(ze)基(ji)金(jin)資產也(ye)會(hui)不可避(bi)免地遭受損(sun)失，受供求關系(xi)(xi)的(de)(de)(de)影(ying)響(xiang)，在(zai)折價(jia)(jia)狀(zhuang)態下，交(jiao)易(yi)價(jia)(jia)格可能會(hui)與基(ji)金(jin)凈值(zhi)(zhi)(zhi)出現更多(duo)的(de)(de)(de)偏離，使損(sun)失變(bian)大。

89、波段投資開放式基(ji)金的客(ke)戶是否存在(zai)反向操(cao)作的風險？

在開放式(shi)基(ji)金投資(zi)(zi)中進行波段(duan)投資(zi)(zi)的(de)(de)成功率會較(jiao)股(gu)票大為降低(di)，與股(gu)票投資(zi)(zi)的(de)(de)波段(duan)操作(zuo)相比，基(ji)金的(de)(de)波段(duan)操作(zuo)存在更多的(de)(de)不(bu)確定性。一是資(zi)(zi)金的(de)(de)到賬(zhang)時間長，開放式(shi)基(ji)金資(zi)(zi)金到賬(zhang)時間通常(chang)需要(yao)4至5個工作(zuo)日，而基金的重新申購(gou)需要(yao)以資金到(dao)賬為(wei)前提，4至5個工作(zuo)日中非常可能會(hui)失去短期波動的(de)低點。二是基(ji)金(jin)交(jiao)易的(de)未知價法則(ze)(ze)，基(ji)金(jin)一天只(zhi)有一個凈值，不(bu)像股(gu)票一天中有很多次選擇的(de)機會(hui)，加上未知價法則(ze)(ze)，加大了對當日凈值表現預判的(de)難度。因此，更多情(qing)況下(xia)，我們會(hui)看(kan)(kan)到投資者往往贖在低點，然后再以更高的(de)凈值申購回來(lai)，波段投資基(ji)金(jin)存在反向(xiang)操作(zuo)的(de)風險。從這點上看(kan)(kan)，基(ji)金(jin)更適合做長期投資。

五、 投資者權益保護

90、基金應公開披露(lu)的(de)信息有哪些？

（一）基金(jin)招(zhao)募說明書(shu)、基金(jin)合同(tong)、基金(jin)托管(guan)協(xie)議；

（二）基金募集情況；

（三）基(ji)金份(fen)額上市交易公告(gao)書；

（四）基金資產凈(jing)值(zhi)、基金份額凈(jing)值(zhi)；

（五）基(ji)金(jin)份額(e)申購(gou)、贖(shu)回價(jia)格；

（六）基金財產的資產組合季度報告、財務會計(ji)報告及中期(qi)和(he)年度基金報告；

（七）臨時報(bao)告；

（八）基金(jin)份額(e)持有人大(da)會決議；

（九(jiu)）基(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)、基(ji)金(jin)托管(guan)人(ren)的專(zhuan)門基(ji)金(jin)托管(guan)部(bu)門的重(zhong)大人(ren)事變動；

（十）涉(she)及基金管理人、基金財產、基金托管業務(wu)的訴訟；

（十一）依照法律、行政法規(gui)有(you)關規(gui)定(ding)，由國務(wu)院證券監督管(guan)理(li)機構規(gui)定(ding)應予披露的其他(ta)信息(xi)。

91.基金(jin)信息披露、投(tou)資等運作的禁止和限制行(xing)為有哪些？

A、根據法律規定，公開(kai)披(pi)露基金信息，不(bu)得有下(xia)列行為:

(一(yi))虛假(jia)記載、誤導性陳述或者重大遺漏；

(二(er))對(dui)證券投資業績(ji)進行預測；

(三)違規承諾收益或者承擔(dan)損失；

(四)詆毀其(qi)他基(ji)金管(guan)理(li)人、基(ji)金托(tuo)管(guan)人或(huo)者基(ji)金份額發(fa)售機構；

（五(wu)）登(deng)載任何自然人、法人或(huo)其它組織的祝賀性(xing)、恭維性(xing)或(huo)推薦性(xing)文字；

(六)依照法律、行政(zheng)法規有關規定,由國(guo)務院(yuan)證券監督(du)管理機構(gou)規定禁(jin)止的其他(ta)行為(wei)。

B、證券投資基(ji)金的投資不得有下列情形(xing)：

（一）承銷證券(quan)；

（二(er)）向(xiang)他人貸款或者提供擔保；

（三(san)）從事承(cheng)擔無限責任的投資；

（四）買(mai)賣其他(ta)基金份額，但(dan)是國務院另(ling)有(you)規定的(de)除外；

（五）向其基金管理(li)人(ren)、基金托管人(ren)出(chu)資(zi)或(huo)者買賣其基金管理(li)人(ren)、基金托管人(ren)發行(xing)的(de)股票(piao)或(huo)者債券；

（六(liu)）買賣與(yu)其基(ji)金管(guan)理(li)(li)人、基(ji)金托管(guan)人有控股(gu)關系(xi)(xi)的股(gu)東或(huo)者與(yu)其基(ji)金管(guan)理(li)(li)人、基(ji)金托管(guan)人有其他重大利害關系(xi)(xi)的公司發行(xing)的證券(quan)(quan)或(huo)者承銷期內承銷的證券(quan)(quan)；

（七）從事(shi)內幕交易、操縱證(zheng)(zheng)券交易價格及其(qi)他不(bu)正當的(de)證(zheng)(zheng)券交易活動；

（八）依照法律(lv)、行政(zheng)法規(gui)有關(guan)規(gui)定，由(you)國務院證券監(jian)督(du)管理機構規(gui)定禁止的其他活動。

C、此外，基(ji)金(jin)管理人運用基(ji)金(jin)財產進(jin)行證券(quan)投資，不(bu)得出(chu)現如下的情形：

（一(yi)）一(yi)只基金持有(you)一(yi)家(jia)上(shang)市(shi)公司的(de)(de)股票，其市(shi)值超(chao)過基金資產凈值的(de)(de)百分之十；

（二）同一(yi)基(ji)金管(guan)理人管(guan)理的全(quan)部基(ji)金持(chi)有(you)一(yi)家公司發行的證(zheng)券(quan)，超(chao)過該證(zheng)券(quan)的百分之十；

（三）基(ji)金(jin)(jin)財(cai)產(chan)(chan)參與股(gu)(gu)票(piao)(piao)發(fa)行(xing)申購，單(dan)只基(ji)金(jin)(jin)所(suo)申報(bao)的(de)(de)金(jin)(jin)額超(chao)過該基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)總資產(chan)(chan)，單(dan)只基(ji)金(jin)(jin)所(suo)申報(bao)的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)(piao)數量超(chao)過擬發(fa)行(xing)股(gu)(gu)票(piao)(piao)公司本(ben)次發(fa)行(xing)股(gu)(gu)票(piao)(piao)的(de)(de)總量；

（四）違反基(ji)金合同(tong)關于投資范圍、投資策略(lve)和投資比例等約定(ding)；

（五）中(zhong)國證(zheng)監(jian)會(hui)規定禁止的其他情形。

完全按照有關指數的構成比例進行證券投資的基金品種可以不受前款第（一）項、第（二）項規定的比例限制。
　　

92、基金的定期披露(lu)報告(gao)包括哪些內容？

一是基(ji)(ji)金(jin)份額凈值(zhi)(zhi)公告。該報告為(wei)日報，揭示基(ji)(ji)準(zhun)日當天證券交易市(shi)場(chang)收(shou)市(shi)后按最新市(shi)價計(ji)算(suan)的(de)(de)每(mei)份基(ji)(ji)金(jin)份額所擁有(you)的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)資產的(de)(de)凈市(shi)值(zhi)(zhi)(已扣(kou)除負債)，該數據每天計算，次日(ri)公告(gao)。

二是季度(du)投(tou)資(zi)組合公告(gao)，該報告(gao)揭示基金(jin)投(tou)資(zi)股票(piao)、債券的比例，投(tou)資(zi)股票(piao)的行(xing)業分類(lei)及前十名股票(piao)明(ming)細等。該報告(gao)在每季度(du)結束后的15個工作日內公告。

三是半年度報(bao)告(gao)，該(gai)報(bao)告(gao)在會計年度的前6個月結束(shu)后(hou)60日(ri)內(nei)(nei)公(gong)告(gao)(gao)，總體(ti)反映基金上半(ban)年的運作(zuo)及業績情況。主(zhu)要(yao)(yao)內(nei)(nei)容(rong)包(bao)括：管理人報(bao)告(gao)(gao)、財務報(bao)告(gao)(gao)重要(yao)(yao)事(shi)項揭示(shi)等(deng)。其中，財務報(bao)告(gao)(gao)包(bao)括資產(chan)負債表、收(shou)益及分配表、凈資產(chan)變(bian)動表等(deng)會計(ji)報(bao)表及其附(fu)注，以及關聯(lian)事(shi)項的說明等(deng)。

四是年度報(bao)告，該報(bao)告在(zai)會(hui)計年度結束(shu)后(hou)90日內公告，總體(ti)反映基(ji)金全年的運作及業績情況。除中期(qi)報(bao)(bao)告應(ying)披露(lu)的內容外，年度報(bao)(bao)告還必須披露(lu)托管人報(bao)(bao)告、審(shen)計報(bao)(bao)告等內容。

93、在哪里(li)能看(kan)到基金定期報告的(de)全文？

根據《基(ji)金信息披露管(guan)理辦(ban)法(fa)》的(de)規定(ding)，基(ji)金管(guan)理人應當將(jiang)年(nian)度(du)報(bao)(bao)告、半年(nian)度(du)報(bao)(bao)告正(zheng)文登載(zai)于(yu)網(wang)站上，將(jiang)年(nian)度(du)報(bao)(bao)告、半年(nian)度(du)報(bao)(bao)告摘要登載(zai)在(zai)指定(ding)報(bao)(bao)刊(kan)上；將(jiang)季度(du)報(bao)(bao)告全文登載(zai)在(zai)指定(ding)報(bao)(bao)刊(kan)和網(wang)站上。同時(shi)，基(ji)金定(ding)期報(bao)(bao)告公布(bu)后，應當分別置備于(yu)基(ji)金管(guan)理人和基(ji)金托管(guan)人的(de)住所，以及基(ji)金上市交易的(de)證券交易所，供公眾查閱、復(fu)制。

94、基金(jin)公司應(ying)如(ru)何處(chu)理(li)基金(jin)份(fen)額凈值計價(jia)出(chu)現錯誤的(de)情形(xing)？

基(ji)金份額凈值(zhi)計價出(chu)現錯誤(wu)時，基(ji)金管(guan)理人應當立(li)即(ji)糾正，并(bing)采取合理的措施防止(zhi)損失進一步擴大(da)。計價錯誤(wu)達到基(ji)金份額凈值(zhi)0.5%時(shi)，基金管(guan)理人應當公告,并報國務院證券監(jian)督管理機構備案(an)。因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的,基金份額持(chi)有(you)人(ren)有(you)權(quan)要(yao)求基金管(guan)理人(ren)、基金托管(guan)人(ren)予以賠償(chang)。

95、投資者如何從開放式基金投資中獲取收益？

A、凈(jing)值(zhi)增長：由于(yu)開放(fang)式基(ji)金所(suo)投(tou)資的股(gu)(gu)票或(huo)債券升值(zhi)或(huo)獲取紅利(li)(li)、股(gu)(gu)息、利(li)(li)息等，導致基(ji)金單(dan)位凈(jing)值(zhi)的增長。而(er)基(ji)金單(dan)位凈(jing)值(zhi)上漲以后(hou)，投(tou)資者(zhe)賣出基(ji)金單(dan)位數時所(suo)得(de)到的凈(jing)值(zhi)差價，也(ye)就是投(tou)資的毛(mao)(mao)利(li)(li)。再把毛(mao)(mao)利(li)(li)扣(kou)掉買基(ji)金時的申購費(fei)和贖回費(fei)用，就是真正(zheng)的投(tou)資收益。

B、分(fen)紅收益(yi)(yi)：根(gen)據國家法律法規和基(ji)金契約的規定，基(ji)金會定期進行(xing)收益(yi)(yi)分(fen)配。您(nin)獲得的這部分(fen)分(fen)紅也是(shi)您(nin)獲利的組成部分(fen)。

96、為何在基金半年報注明“未經審計(ji)”字樣(yang)，這樣(yang)是否會影響其準(zhun)確性(xing)？

基金半(ban)年度報告(gao)中的財務(wu)會(hui)計報告(gao)無(wu)須審計，但中國證監會(hui)或證券交易所另有規定(ding)的除外。未經審計的財務(wu)會(hui)計報告(gao)應注明“未經審計”字樣。但基金管理(li)公司仍將對所(suo)披露報告的準確性進(jin)行負責。

97、哪(na)些事項必須經持有(you)人大會通(tong)過(guo)后方可決定？

（一）提前終止(zhi)基金合同；

（二）基金擴募(mu)或者延長基金合同期限(xian)；

（三）轉換基(ji)金運作方(fang)式；

（四）提高基(ji)金管(guan)理人、基(ji)金托管(guan)人的報酬(chou)標準；

（五）更換基金管理人、基金托(tuo)管人；

（六）基金合(he)同約定的其(qi)他事項(xiang)。

98、如何(he)召集(ji)基金持(chi)有人(ren)大(da)會的召開(kai)？持(chi)有人(ren)大(da)會的召開(kai)需(xu)要(yao)滿足(zu)什么(me)條(tiao)件？

基(ji)金(jin)份(fen)額持(chi)有人(ren)大會由基(ji)金(jin)管理人(ren)召(zhao)集(ji)(ji)；基(ji)金(jin)管理人(ren)未(wei)按規定召(zhao)集(ji)(ji)或(huo)者不能召(zhao)集(ji)(ji)時，由基(ji)金(jin)托管人(ren)召(zhao)集(ji)(ji)。

代(dai)表基(ji)(ji)金(jin)份額(e)百分(fen)之十以上(shang)(shang)的基(ji)(ji)金(jin)份額(e)持(chi)有(you)人就同(tong)一事項要求召開基(ji)(ji)金(jin)份額(e)持(chi)有(you)人大會(hui)，而基(ji)(ji)金(jin)管理人、基(ji)(ji)金(jin)托管人都不召集的，代(dai)表基(ji)(ji)金(jin)份額(e)百分(fen)之十以上(shang)(shang)的基(ji)(ji)金(jin)份額(e)持(chi)有(you)人有(you)權自(zi)行召集，并報國務院證券監督(du)管理機構備案。

99、在(zai)基金持有人(ren)大會(hui)上如(ru)何行使(shi)表(biao)決權(quan)？

每一(yi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)份(fen)額(e)具有一(yi)票表(biao)決(jue)權，基(ji)(ji)金(jin)(jin)份(fen)額(e)持(chi)(chi)有人(ren)可以(yi)委托(tuo)代理(li)人(ren)出席(xi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)份(fen)額(e)持(chi)(chi)有人(ren)大(da)(da)會(hui)并行(xing)使(shi)表(biao)決(jue)權。大(da)(da)會(hui)就審議(yi)事項作出決(jue)定(ding)，應當(dang)經參加大(da)(da)會(hui)的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)份(fen)額(e)持(chi)(chi)有人(ren)所(suo)持(chi)(chi)表(biao)決(jue)權的(de)(de)百分之(zhi)五十以(yi)上通過(guo)；但是，轉(zhuan)換基(ji)(ji)金(jin)(jin)運作方式、更換基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理(li)人(ren)或(huo)者基(ji)(ji)金(jin)(jin)托(tuo)管人(ren)、提前終止基(ji)(ji)金(jin)(jin)合同，應當(dang)經參加大(da)(da)會(hui)的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)份(fen)額(e)持(chi)(chi)有人(ren)所(suo)持(chi)(chi)表(biao)決(jue)權的(de)(de)三分之(zhi)二(er)以(yi)上通過(guo)。

100、基金份(fen)額(e)持(chi)有人的權利有哪些？

（一）分享基(ji)金財產收(shou)益(yi)；

（二）參與分配清算后的(de)剩余基金(jin)財產；

（三）依法轉(zhuan)讓或者申(shen)請(qing)贖回(hui)其持有的基金份額；

（四）按照規定要求召開(kai)基金份額持有人(ren)大會(hui)；

（五）對基金份額持有人大會審議事項行使表決(jue)權；

（六）查閱或者復制公開披露(lu)的基金信息資料；

（七）對基(ji)金(jin)管理人、基(ji)金(jin)托管人、基(ji)金(jin)份額發(fa)售機構(gou)損害其合(he)法(fa)權益的行為依法(fa)提起訴(su)訟；

（八）基(ji)金合同約(yue)定的(de)其他權利。