本基(ji)金(jin)(jin)(jin)將(jiang)通過主(zhu)要投(tou)(tou)資(zi)(即不(bu)少于(yu)本基(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)產凈值的三分之二)于(yu)低(di)于(yu)投(tou)(tou)資(zi)級(ji)別(bie)或(huo)(huo)未(wei)獲評級(ji)的高收(shou)益債(zhai)務工具，尋(xun)求(qiu)實現(xian)其投(tou)(tou)資(zi)目標。然而，在特殊情況(如市(shi)場崩盤或(huo)(huo)重(zhong)大危機(ji))或(huo)(huo)不(bu)利市(shi)場情況下，本基(ji)金(jin)(jin)(jin)可暫(zan)時性地最多將(jiang)其資(zi)產凈值的100%投(tou)(tou)資(zi)于(yu)投(tou)(tou)資(zi)級(ji)別(bie)債(zhai)券、短期貨幣(bi)市(shi)場工具、現(xian)金(jin)(jin)(jin)及/或(huo)(huo)現(xian)金(jin)(jin)(jin)等價物。
債務證(zheng)(zheng)券(quan)可能(neng)是企業或主(zhu)權國(guo)家(jia)發行(xing)的(de)(de)(de)(de)非投(tou)資(zi)級(ji)(ji)(ji)別(bie)證(zheng)(zheng)券(quan)及/或未(wei)獲評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)債券(quan)。“非投(tou)資(zi)級(ji)(ji)(ji)別(bie)”指被標(biao)準普(pu)爾評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)為BBB-以下(xia)或被穆迪評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)為Baa3以下(xia)或被惠譽評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)為BBB以下(xia)或被其他國(guo)際(ji)公認的(de)(de)(de)(de)評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)機(ji)構評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)為同等級(ji)(ji)(ji)別(bie)的(de)(de)(de)(de)評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)(如(ru)果信(xin)用評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)被國(guo)際(ji)公認的(de)(de)(de)(de)信(xin)用評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)機(ji)構指定)，或BB+或以下(xia)的(de)(de)(de)(de)評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)(如(ru)果信(xin)用評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)被中國(guo)內地的(de)(de)(de)(de)信(xin)用評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)機(ji)構指定)。“未(wei)獲評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)債券(quan)”指債券(quan)本(ben)身或其發行(xing)人(ren)(ren)并(bing)無信(xin)用評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)債券(quan)。然而(er)，本(ben)基金投(tou)資(zi)于低于投(tou)資(zi)級(ji)(ji)(ji)別(bie)的(de)(de)(de)(de)任(ren)何單一主(zhu)權發行(xing)人(ren)(ren)所發行(xing)及/或擔(dan)保的(de)(de)(de)(de)債務證(zheng)(zheng)券(quan)不會超過其資(zi)產凈值的(de)(de)(de)(de)10%。
本(ben)基(ji)金(jin)可(ke)將其資產凈值(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)至少40%投資于債(zhai)務工(gong)具，該等債(zhai)務工(gong)具(i)由中(zhong)國(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)政府(fu)(fu)及/或(huo)(huo)政府(fu)(fu)相關的(de)(de)(de)(de)(de)機(ji)構所(suo)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)或(huo)(huo)全(quan)(quan)面擔(dan)保，及/或(huo)(huo)(ii)由符(fu)合下述條件的(de)(de)(de)(de)(de)任何司法管轄區內的(de)(de)(de)(de)(de)上(shang)市(shi)或(huo)(huo)非(fei)上(shang)市(shi)公司所(suo)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)或(huo)(huo)全(quan)(quan)面擔(dan)保：在(zai)中(zhong)國(guo)注冊，或(huo)(huo)于中(zhong)國(guo)取(qu)得大部(bu)分收(shou)入或(huo)(huo)在(zai)中(zhong)國(guo)開(kai)展重(zhong)大商業(ye)(ye)性經濟/運(yun)營(ying)活動。本(ben)基(ji)金(jin)投資組合可(ke)能亦包括(kuo)與(yu)中(zhong)國(guo)無(wu)關的(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)工(gong)具。本(ben)基(ji)金(jin)投資組合意在(zai)維(wei)持高度多元化，涵蓋眾(zhong)多行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)及發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人。最(zui)佳(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)信用(yong)選擇(ze)將基(ji)于基(ji)金(jin)管理人對(dui)中(zhong)國(guo)有關信用(yong)市(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)深入了解及擁有的(de)(de)(de)(de)(de)豐富(fu)經驗，并獲得廣泛的(de)(de)(de)(de)(de)內部(bu)信用(yong)研究及相對(dui)價值(zhi)分析的(de)(de)(de)(de)(de)支持。
在(zai)基(ji)金(jin)(jin)管理人認為(wei)適(shi)當(dang)的(de)情況下(xia)，本基(ji)金(jin)(jin)對于(yu)以下(xia)項目(mu)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)將均不超過其(qi)資(zi)(zi)(zi)產凈值的(de)10%：(i)于(yu)中國(guo)(guo)銀行(xing)間債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)市場(chang)(chang)及/或(huo)通過香港與中國(guo)(guo)內地(di)的(de)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)通計劃(hua)(“債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)通計劃(hua)”)買(mai)賣的(de)債(zhai)(zhai)(zhai)務(wu)證券(quan)(quan)(quan)，及(ii)“城投(tou)債(zhai)(zhai)(zhai)”(即(ji)由地(di)方(fang)政府(fu)融(rong)資(zi)(zi)(zi)平(ping)(ping)臺(tai)(“地(di)方(fang)政府(fu)融(rong)資(zi)(zi)(zi)平(ping)(ping)臺(tai)”)發行(xing)并在(zai)中國(guo)(guo)內地(di)的(de)上市債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)市場(chang)(chang)及中國(guo)(guo)銀行(xing)間債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)市場(chang)(chang)交易的(de)債(zhai)(zhai)(zhai)務(wu)工具)。這些地(di)方(fang)政府(fu)融(rong)資(zi)(zi)(zi)平(ping)(ping)臺(tai)是地(di)方(fang)政府(fu)及/或(huo)其(qi)關(guan)聯公司出(chu)于(yu)為(wei)公益性(xing)投(tou)資(zi)(zi)(zi)或(huo)基(ji)建項目(mu)融(rong)資(zi)(zi)(zi)而(er)設立的(de)獨立法人機構。
為(wei)免(mian)生疑，本基金投(tou)資于中國(guo)內地(di)市(shi)場的總額不會(hui)超過其資產凈(jing)值的20%。
本(ben)基(ji)金尋求通過主(zhu)動管(guan)(guan)理(li)的(de)(de)投(tou)資組(zu)合(he)令(ling)波(bo)幅(fu)低(di)于更廣泛的(de)(de)高收益市(shi)場(chang)，從(cong)而創造高收益回報。基(ji)金管(guan)(guan)理(li)人運(yun)用定量與定性(xing)方法管(guan)(guan)理(li)本(ben)基(ji)金的(de)(de)波(bo)幅(fu)，旨在令(ling)整體投(tou)資組(zu)合(he)的(de)(de)波(bo)幅(fu)低(di)于基(ji)金管(guan)(guan)理(li)人的(de)(de)目標水平。波(bo)幅(fu)是整體構建本(ben)基(ji)金投(tou)資組(zu)合(he)時的(de)(de)關鍵(jian)及(ji)重要指標。
在定量(liang)基(ji)(ji)礎上(shang)，基(ji)(ji)金(jin)管理(li)人(ren)(ren)每日密切監測本(ben)基(ji)(ji)金(jin)投(tou)資組合(he)內各(ge)個(ge)別債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)波(bo)幅(fu)。此外，基(ji)(ji)金(jin)管理(li)人(ren)(ren)基(ji)(ji)于(yu)自(zi)身(shen)對各(ge)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)信用觀點，主動調整各(ge)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)權重，致力(li)于(yu)確(que)保(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)整體(ti)投(tou)資組合(he)的(de)加權平均波(bo)幅(fu)不(bu)會(hui)超過其為本(ben)基(ji)(ji)金(jin)事先設(she)定的(de)年化波(bo)幅(fu)目標(biao)。例如，假(jia)如本(ben)基(ji)(ji)金(jin)的(de)波(bo)幅(fu)上(shang)升至接近波(bo)幅(fu)目標(biao)的(de)水(shui)平，基(ji)(ji)金(jin)管理(li)人(ren)(ren)可賣出某些波(bo)幅(fu)較(jiao)大的(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)及買入波(bo)幅(fu)較(jiao)小的(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)，以(yi)控制整體(ti)投(tou)資組合(he)的(de)波(bo)幅(fu)。
總(zong)體而言，信(xin)用(yong)風險(xian)較低的債券通常波幅較低。基(ji)金管(guan)理人(ren)用(yong)于控制投資組(zu)合波幅的定性措施包括(kuo)進(jin)行(xing)自下而上的信(xin)用(yong)選(xuan)擇(ze)，及優先選(xuan)擇(ze)信(xin)用(yong)質量穩定或(huo)正(zheng)在改善的發行(xing)人(ren)。因此，基(ji)金管(guan)理人(ren)認為這能更好地控制各個別債券的違約(yue)風險(xian)及管(guan)理波幅。
在(zai)正常市(shi)場情(qing)況下，本(ben)基(ji)金(jin)可將其(qi)最多30%的(de)資產(chan)凈值投資于貨(huo)幣(bi)市(shi)場工具、現金(jin)及/或銀行存(cun)款，以管理流動性及分散投資組合風險。
如上所述，在特殊情(qing)況(kuang)或不利市(shi)場情(qing)況(kuang)下，本(ben)基金(jin)可最(zui)多將(jiang)其資產凈值的100%投資于投資級(ji)別(bie)債(zhai)券(quan)及(ji)/或現金(jin)。如投資對象為投資級(ji)別(bie)債(zhai)券(quan)，基金(jin)管(guan)理(li)人將(jiang)運用相同的方法，從投資級(ji)別(bie)債(zhai)務(wu)證券(quan)中優先選擇波幅(fu)較低的債(zhai)券(quan)。
為確保本(ben)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)實現其管(guan)理(li)波幅的(de)目標，基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)會對照若(ruo)干(gan)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)及基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)認(ren)為與(yu)(yu)本(ben)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)有可(ke)比性而由其他基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)管(guan)理(li)的(de)同類(lei)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)，以(yi)進行(xing)定期基(ji)準檢查(“基(ji)準指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)”)。用于(yu)(yu)比較的(de)該等基(ji)準指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)擁有可(ke)公開核實的(de)業績披露信息，面向零售公眾發售。在選(xuan)擇基(ji)準指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)時，基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)會考慮該指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)或基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)是否(fou)主要投資(zi)于(yu)(yu)高收(shou)益(yi)債券(quan)及該指(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)的(de)成(cheng)份是否(fou)與(yu)(yu)本(ben)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)具有類(lei)似的(de)地域集中性。
本基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)可(ke)投(tou)資的(de)債(zhai)務證(zheng)券(quan)包括但不(bu)限于債(zhai)券(quan)及基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管理人(ren)認(ren)為合適(shi)的(de)其他(ta)高(gao)收益債(zhai)務證(zheng)券(quan)。本基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)亦可(ke)將不(bu)超過30%的(de)資產凈值投(tou)資于中(zhong)國內地以外發(fa)行的(de)人(ren)民(min)幣(bi)計價債(zhai)券(quan)及存款，以及將不(bu)超過10%的(de)資產凈值投(tou)資于或有(you)(you)可(ke)轉(zhuan)換債(zhai)券(quan)。除或有(you)(you)可(ke)轉(zhuan)換債(zhai)券(quan)外，本基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)不(bu)會投(tou)資于任何其他(ta)具有(you)(you)吸收虧損特點的(de)工(gong)具。由于本基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)基(ji)(ji)(ji)(ji)礎貨幣(bi)是人(ren)民(min)幣(bi)，基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管理人(ren)可(ke)不(bu)時將非人(ren)民(min)幣(bi)投(tou)資全面(mian)或部分(fen)對沖為人(ren)民(min)幣(bi)。
本(ben)基金亦可將其不超(chao)過10%的資(zi)(zi)產(chan)凈值(zhi)投資(zi)(zi)于資(zi)(zi)產(chan)支持證券及投資(zi)(zi)基金。
本基金(jin)受限(xian)于(yu)基金(jin)說明書主文部分中的“投資限(xian)制”一(yi)節所(suo)述的適用投資及借款(kuan)限(xian)制。
